白糖早报：传闻后期严控进口，郑糖大涨

1 2015-03-13 万达期货白糖早报 万达期货股份有限公司白糖研究中心 万达期货早报 合约 单位 开盘 最高 最低 收盘 涨跌 ICE 5月 美分/磅 13.14 13.31 13.10 13.21 0.07 Liffe 5月 美元/吨 371.8 372.9 370.1 371.1 -0.7 传闻后期严控进口，郑糖大涨 今日白糖观点： 国际市场，上周巴西港口待运糖数量减至84万吨，ICE3月合约交割量达102万吨，为近年来最大交割量，但现货市场需求低迷，实物买兴有限。印度政府出口补贴公布后达成首笔5万吨原糖出口协议。国际糖市在当前基本面利多匮乏的形式下，整体上仍处于下跌探底的过程，关注后期价格下跌过程中，能否刺激实物买盘的出现。 国内市场，市场传闻商务部后期将严格审批进口白糖的许可，控制进口量是大原则，郑糖首次影响结束盘整往上冲高。本周广西集团现货销量出现回暖迹象，糖价的下跌激发了下游终端和贸易商的采购热情。从操作上来看，在基本面长期利好的情况下，糖价的回调预计空间有限，SR1509合约逢低买入为主，中期参考止损位4900元/吨。  12日下午现货市场报价 下午柳州批发市场尾盘拉升，受此影响，今日下午主产区现货报价以上调为主，各地成交一般或不错。具体情况如下： 柳州：中间商报价4890元/吨，报价较上午不变，成交一般；部分糖厂仓库车板报价4950元/吨，报价不变，成交清淡；站台暂不报价。 南宁：中间商暂停报价；部分糖厂站台报价4880元/吨，报价较上午上调30元/吨，成交不错；厂仓车板报价4870-4920元/吨，报价较上午上调30元/吨，成交不错。 湛江：制糖集团暂无报价。 云南：昆明中间商一级糖新糖报价4730-4750元/吨，报价较上午上调20-30元/吨，成交一般。云南英茂昆明报价4740元/吨，报价较上午上调20元/吨，成交一般。 乌鲁木齐：一级白砂糖中间商、集团陈糖报价4590-4690元/吨,报价较上午不变，优级糖报价4780-4830元/吨，报价较上午不变，成交清淡。  泰国截止3月9日产糖约900万吨 最新数据显示，截至3月9日泰国已压榨甘蔗8670万吨，同比上榨季同期的8613.34万吨略增0.7%；产糖901.06万吨，同比上榨季同期的918.86万吨减少1.9%。 其中产原糖665.87万吨，同比上榨季同期的685.23万吨减少2.8%；产白糖235.19万吨，同比上榨季同期的233.63万吨增加0.7%。而截至2月9日泰国白糖产量同比减少3.5%，2-3月期间泰国有向生产白糖倾斜的趋势。 本榨季截至目前出糖率提高至10.39%，但同比上榨季同期的10.67%仍下降0.28个百分点。  巴西14/15中南部榨季结束 2014/15年度巴西中南部食糖生产己于2月底结束，累计产蔗5.71亿吨，较2013/14年度同期的5.96亿吨下降4.3%。 累计产糖3,196万吨，较2013/14年度的3,427万吨下降6.7% ；累计产酒精260.95亿公升，较上年的255.28亿公升增长2.2%。其中无水酒精108.23亿公升，同比下降1.9%；含水酒精152.71亿公升，同比增 2 2015-03-13 万达期货白糖早报 万达期货股份有限公司白糖研究中心 长5.3%。 2014/15年度巴西中南部地区吨甘蔗产糖量从上年的133.4千克/吨提高至136.6千克/吨，同比提高2.4%；用于生产食糖和酒精的比例分别为43%和57%，2013/14年度为45.2%和54.8%。  美国2月份进口糖18.5万吨 美国农业部(USDA)发布的数据显示，根据WTO贸易原则，2015年2月美国配额内进口原糖数量从1月份的11.16万吨减少到4.8万吨；配额内进口精炼糖数量从1月份的2.31万吨减少到0.11万吨。 数据显示，2015年2月美国从墨西哥进口糖4.5万吨。当月进口糖总量为18.5万吨。(备注：美国农业部发布的当月数据将在次月根据实际情况进行调整)  截止3月7日墨西哥糖产量同比提高6.46% 墨西哥国家甘蔗可持续发展委员会（Conadesuca）公布的数据显示，截至3月7日，墨西哥2014/15年度糖产量为331.26万吨，去年同期为311.17万吨，同比增加6.46%。  2015年1月份中国进口食糖38.5万吨 2015年1月我国进口食糖38.5万吨，同比增长33.5%；出口食糖0.4307万吨，同比下降9.4%。1月进口食糖占2014年进口关税配额的19.8%，同比增加5个百分点，2015年我国食糖进口配额仍为194.5万吨。  截止3月12日广西已有25家糖厂收榨 截止3月10日，广西14/15年榨季收榨糖厂家数已达25家，同比增加16家；已收榨糖厂产能达到14.5万吨/日，同比增加10万吨/日；约占本榨季全区糖厂压榨总产能的20%。 3 2015-03-13 万达期货白糖早报 万达期货股份有限公司白糖研究中心 信息披露 分析师承诺 陈永恒 研究员 研究范围：糖业 本人具有中国期货业协会授予的期货从业人员资格或相当的专业胜任能力，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 免责声明 本研究报告由万达期货股份有限公司北京研究所撰写，仅为所服务的特定企业与机构的一般用途而准备，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为万达期货有限公司北京研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。根据国际和行业通行的准则，本报告所引用的信息和数据均来自于公开资料及其他合法渠道，本研究所力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本研究所将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。本研究报告中所提供的信息仅供参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为诱发从事或不从事买入或卖出金融产品的任何交易，对于本报告所提供信息所导致的任何直接或者间接的投资盈亏后果不承担任何经济与法律责任。万达期货有限公司北京研究所对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。