煤焦钢矿早报：工业用煤环保新政出台；节后钢市分歧较大

煤焦钢矿早报 2015年3月2星期一 工业用煤环保新政出台；节后钢市分歧较大 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【分析师：王楠】 TEL：（0571）87219355 E-mail：sandylee1223@163.com QQ：107513832 今日要闻： 工业用煤首遭环保新政专攻 焦化等污排占总量4成% “断腕”治霾 河北钢铁产业全面萎缩 多家中小银行存款利率上浮到顶 大行动作迟缓 操作建议 交易提示：钢材：节前钢材现货市场成交无量，价格盘整。而对节后钢材需求情况，市场分歧较大，主要有以下影响因素，利多因素包括去年四季度的基建项目或年后开始启动，今年1月地产价格及销量有所回暖，钢材社会库存维持低位，利空因素包括经济整体下行，钢市疲弱的现状及硼钢出口退税取消。整体来看，钢市多空交织，暂时观望。 铁矿：前期对中国基建需求的预期过高，实际基建力度被市场炒作放大，钢材需求端，基建对冲房地产仍然存疑。而四大矿山增产格局下，中国高成本矿山能否减产，依然是焦点。目前，15年矿石供给压力仍在。叠加中国争产和需求诸多不确定因素，期价仍将宽幅震荡。 焦炭：国内焦炭市场整体维稳运行，价格仅微幅上涨，成交情况转好，利润下滑使焦企开工率较上月下降，下游钢厂对焦炭需求暂稳，焦企均无库存压力，部分企业基本无库存，低位的开工率及较低的库存对焦炭市场形成一定支撑，但下游钢材市场运行情况依旧不容乐观，资金面紧张使冬储补库力度偏弱，短期内焦炭市场维稳运行为主，后市或将继续走低。空单持有。 焦煤：焦煤现货市场平稳运行，价格变动不大，钢厂及焦化厂焦煤库存已回升至一定水平，后市继续补库意愿不强，使前期焦煤企业依据自身话语权较强的涨价行为无法持续。而后市，随着澳洲零关税焦煤的再次冲击，以及山西取消煤焦物流过程中的不合理费用，在钢铁工业产业整合的过程中，焦煤价格或有进一步下行空间。空单持有。 动力煤：宏观面，中国经济疲弱依旧，春节效应使工业用电继续减少；需求端，供暖用煤维持高位，但电煤库存较往年同期偏高，库存可用天数24天；中转端，沿海煤炭运价维持低位，秦港锚地船舶数冲高回落，环渤海煤港库存800万吨以上；供给端，煤炭产量小幅增加，重点煤矿煤炭库存高位；进口量1月大幅减少；消息面，神华煤炭滞销，降价20元/吨。从整体来看，春节因素使工业用电减少或是2月份的主要矛盾，库存可用天数料重返上升。空单持有。 动力煤、焦煤、焦炭、螺纹钢、铁矿石 期市有风险 入市须谨慎 2 一、新闻信息： 1、占据我国煤炭消耗总量“半壁江山”的工业领域将首次面临专门的节能环保风暴袭击。《经济参考报》记者3月1日获悉，由工信部、财政部联合编制的《工业领域煤炭清洁高效利用行动计划(2015-2020)》(下称《计划》)已在内部下发，以焦化、工业炉窑、煤化工、工业锅炉四大重污染领域为重点，提出到2017年，实现节约煤炭消耗8000万吨以上，减少烟尘排放量50万吨、二氧化硫排放量60万吨、氮氧化物40万吨。 2、。国务院提出到2017年，我国将压缩8000万吨产能，其中6000万吨落在钢铁第一大省河北。2014年，在钢铁、水泥、玻璃产业带来的严重环境污染的压力下，河北共压减炼铁产能1500余万吨、炼钢1500余万吨，超额完成年初所定压减钢铁3000万吨产能的任务。 3、在经济下行压力下，央行选择在“两会”前夕降息，释放提振经济信号，利率市场化再进一步，存款利率上浮区间也提升至基准利率的1.3倍。昨日是降息首日，多家中小银行、尤其是城商行将存款利率上浮到顶，竞争激烈，而大型商业银行的动作则较为迟缓。 二、现货市场： 27日国内动力煤市场小幅下跌，国际动力煤市场小幅下跌，国内进口矿市场维持平稳，国际铁矿石市场小幅下跌；螺纹中幅下跌，热轧维持平稳；钢坯市场大幅下跌，生铁、废钢市场维持平稳；焦炭、炼焦煤维持平稳。 期市有风险 入市须谨慎 3 图表1现货价格变动 数据来源：Wind，钢之家，浙商期货研究中心 三、国内持仓变化： 图表2 动力煤合约持仓变化 名次 会员简称 成交量（手） 增减量 会员简称 持买仓量 增减量 会员简称 持卖仓量 增减量 1 国投期货 538 355 首创期货 2,551 2 安粮期货 2,109 347 2 中国国际 537 -77 方正中期 1,773 -23 永安期货 1,457 2 3 银河期货 393 60 永安期货 994 30 中信期货 1,188 44 4 中信建投 355 -290 中国国际 959 -246 银河期货 804 -212 5 安粮期货 352 -604 国投期货 752 0 财富期货 726 -21 6 中原期货 311 304 银河期货 644 -13 格林大华期货 622 -111 7 光大期货 309 -45 国泰君安 489 7 大连良运 600 -1 8 新湖期货 204 -161 海通期货 423 -6 宏源期货 531 2 9 国泰君安 202 -211 新湖期货 399 6 光大期货 512 -49 10 东航期货 194 -74 中信期货 361 -5 东航期货 431 -33 11 中银国际 187 36 安信期货 357 3 方正中期 422 8 12 弘业期货 162 96 国信期货 341 53 浙江新世纪 360 0 期市有风险 入市须谨慎 4 13 格林大华期货 160 -431 南华期货 333 27 中国国际 331 -17 14 铜冠金源 160 8 中粮期货 309 -6 新湖期货 330 -148 15 国信期货 140 -77 华泰长城 293 4 上海中期 320 -10 16 金元期货 140 89 弘业期货 284 19 恒泰期货 310 64 17 方正中期 137 -56 东海期货 235 6 申银万国 277 -2 18 万达期货 132 33 东吴期货 183 11 华泰长城 228 18 19 中信期货 131 -498 中投天琪 174 3 万达期货 195 -1 20 海通期货 123 -121 申银万国 168 -10 海通期货 184 -9 合计 4,867 -1,664 12,022 -138 11,937 -129 数据来源：郑州商品交易所、浙商期货研究中心 图表3 螺纹钢主力合约持仓变化 名次 期货公司会员简称 成交量 比上交易日增减 名次 期货公司会员简称 持买单量 比上交易日增减 名次 期货公司会员简称 持卖单量 比上交易日增减/变化 1 东证期货 115708 19212 1 倍特期货 46123 -2902 1 永安期货 74797 19123 2 海通期货 113489 43088 2 银河期货 41037 854 2 浙商期货 53447 2821 3 中信期货 91528 30603 3 中信期货 37462 2261 3 中信期货 50823 -8433 4 华泰长城 53890 34131 4 国泰君安 30614 -719 4 银河期货 46742 -4989 5 光大期货 48448 20736 5 南华期货 26380 899 5 兴证期货 31163 6445 6 中融汇信 45478 9617 6 永安期货 25977 3045 6 中钢期货 29169 1750 7 华鑫期货 43654 27192 7 华泰长城 23574 8417 7 华安期货 27198 10256 8 永安期货 40332 25329 8 光大期货 23081 1736 8 光大期货 27047 8742 9 银河期货 39043 15246 9 长江期货 20320 4146 9 国泰君安 25876 5797 10 国泰君安 35956 12711 10 广发期货 20289 -1027 10 鲁证期货 25345 2397 11 申万期货 33527 13075 11 浙商期货 19948 451 11 国贸期货 24710 -1254 12 方正中期 28585 8417 12 方正中期 19690 4264 12 东海期货 23638 -1692 13 安信期货 22506 9423 13 中国国际 19142 490 13 安信期货 18387 9415 14 江海汇鑫 22071 5356 14 申万期货 16044 -107 14 国联期货 17577 82 15 兴证期货 21939 11047 15 浙江中大 15551 1465 15 华泰长城 14859 -17237 期市有风险 入市须谨慎 5 16 鲁证期货 19278 13689 16 安信期货 15132 1725 16 东兴期货 14057 1366 17 南华期货 18760 6974 17 中粮期货 15017 900 17 方正中期 13998 -2003 18 中航期货 16327 11144 18 海通期货 13934 1017 18 海通期货 11621 2516 19 瑞达期货 16031 -14558 19 道通期货 12214 187 19 迈科期货 11539 -34 20 东吴期货 15963 5317 20 中信建投 11741 1102 20 道通期货 11014 -11144 合计 842513 307749 合计 453270 28204 合计 553007 23924 数据来源：上海商品交易所、浙商期货研究中心 图表4 铁矿石主力合约持仓变化 名次 会员简称 成交量 增减 名次 会员简称 持买单量 增减 名次 会员简称 持卖单量 增减 1 国投期货 93,383 29,537 1 中信期货 25,129 695 1 银河期货 15,714 204 2 中信建投 55,420 20,758 2 银河期货 20,170 1,573 2 永安期货 15,328 -4,994 3 中信期货 33,899 4,118 3 永安期货 10,444 2,262 3 东海期货 9,989 443 4 东证期货 31,650 -6,203 4 海通期货 9,458 1,411 4 国信期货 8,411 239 5 光大期货 29,962 17,254 5 东证期货 8,576 554 5 中信期货 7,981 -2,386 6 永安期货 24,968 8,360 6 兴证期货 8,411 1,694 6 同信久恒 7,267 -334 7 海通期货 16,252 2,847 7 华泰长城 7,801 891 7 浙商期货 6,867 5,885 8 广发期货 14,631 4,578 8 中信建投 6,200 1,400 8 国泰君安 6,849 675 9 华泰长