LME（锌）市微观特征图解：下破关键点位

LME（锌）市微观特征图解（0114）: 下破关键点位 五矿期货研究所 陈远 要点 LME锌市场微观结构特征 隔夜原油与铜价延续暴跌，伦锌大跌3%，并下破上升趋势线与关键点位2100。由于春节以及一季度淡季因素，目前的下跌恐仍未能受到现货市场的有力支撑。进口贸易流也面临同样的尬尴。因此近2-3个月应仍是易受攻击的时期。昨日比值上行至7.7，预计仍维持高位并仍有受到春节因素影响带来的上升余地，正套盘应注意轻量波动交易。 操作上，16000轻量短多。 图1：现货/27个月远期曲线 注：远期曲线是将LME锌现货至27个月的各月份合约的价格相连所得。 图2：现货/27个月隔月升贴水 注：各月合约均为该月份第三个周三到期的合约。 持仓量+1635至302288，成交-126至121603 图3：持仓量与价格 库存-3175至667700吨；注销仓单-2775至167900 图4：库存与注销仓单 Cash/3月期10.5c美元/吨 图5：现货/3月期升贴水与库存变化 如有疑问，请联系0755-23982336 或13760395650 Email: yuan.chen1017@gmail.com QQ: 1282885372 LME（铅）市微观特征图解（0114）：净出库仍难以为继 五矿期货研究所 陈远 要点 LME铅市场微观结构特征 LME库存与注销仓单同步下降4325，令注销仓单仅剩5375吨，后市净出口力量难以为继。相对cash/3m平水附近，令两者价差并未有大的趋势变化。沪铅方面，随主要金属下滑而承压，但期价低于再生铅（自然低于再生精铅与1#铅）仍给予较强的安全边际。 操作上，12000短多 图1：现货/27个月远期曲线 注：远期曲线是将LME锌现货至27个月的各月份合约的价格相连所得。 图2：现货/27个月隔月升贴水 注：各月合约均为该月份第三个周三到期的合约。 持仓量+2625至119923，成交-8613图3：持仓量与价格 至49843 库存-4325至215825吨；注销仓单-4325至5375 图4：库存与注销仓单 Cash/3月期16.25c美元/吨 图5：现货/3月期升贴水与库存变化 如有疑问，请联系0755-23982336 或13760395650 Email: yuan.chen1017@gmail.com QQ: 1282885372