衍生品研究：市场谨慎前行,两融余额小幅上涨

请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 1 / 8 证券研究报告 | 衍生品研究 衍生品研究 市场谨慎前行，两融余额小幅上涨 2016年10月24日 投资要点 分析师：郭佳楠 执业编号：S0300515080001 电话：010-64814022 邮箱：guojianan@lxsec.com 研究助理：陈梦洁 电话：010-64408166 邮箱：chenmengjie@lxsec.com 相关研究 《交投回暖，两融余额五连升》2016-09-12 《市场缩量，两融小幅回落》2016-09-19 《两融余额萎缩，房地产融资余额加仓》2016-09-26 《房地产融资余额续增，十一假期地产再出调控政策》2016-10-10 《市场氛围好转，融资买入大幅增加》2016-10-17  两融市场概况 上周沪深两市两融余额9,022.85亿元，环比上升0.97%。融资余额8,983.16亿元，环比上升0.97%；融资买入额2,174.23亿元，环比上涨5.77%；融资偿还额2,087.85亿元，环比上涨13.13%。  行业分析 上周所有行业融资余额增幅最大的五大行业为采掘、建筑装饰、钢铁、交通运输、化工，其中采掘环比增加3.77%，建筑装饰环比增加3.47%。 上周所有行业融券余额增幅最大的五大行业为建筑装饰、国防军工、机械设备、钢铁、化工，其中建筑装饰环比增加55.88%。  ETF两融数据概况 上周ETF两融余额342.68亿元，环比上升1.19%；其中融资余额331.92亿元，环比上升1.65%。融券方面，ETF融券余额10.77亿元，环比下降11.06%。  总结 上周市场人气不足，各市场涨跌不一，上证综指周涨0.89%报3090.94点；深圳综指周跌0.10%报10748.90点；中小板指周涨0.25%报6948.87点；创业板指周跌0.60%报2181.00点。 两融余额时隔一个半月后再次突破9000亿元，连续两周上涨，但上升趋势有所放缓。融资买入额上涨5.77%至2,174.23亿元，融资买入额大于融资偿还额，呈融资净买入状态。融资净买入额较前一周下滑，投资情绪略有降温。 具体来看，上周所有行业中采掘、建筑装饰、钢铁、交通运输、化工板块的融资余额增幅最大，其中采掘环比增加3.77%；个股方面中铁二局、兴民智通、锡业股份、中化国际、平庄能源的融资余额上升幅度最大，最大增幅44.96%，与行业有所契合。 9月以来，发改委先后批复了包头、乌鲁木齐、厦门等地的城市轨道交通建设规划，总投资规模超千亿元。近年来，城市轨道交通进入大发展时期，多地都在积极申报、修改城市轨道交通网规划，国家发改委也加快了对城市轨道交通网的批复进度。据不完全统计，到2020年，我国城市轨道交通投资额将超过万亿元。轨交投资规模巨大，引进社会资本参与，“PPP+轨交”的模式是有有效的。PPP项目相继落地，交通运输板块备受资金青睐，PPP的推进催化轨交设备板块业绩快速增长，轨交景气度确定，建议投资者积极关注相关优质个股。 注：本报告采用申万一级行业分类。 风险提示：入市有风险，投资需谨慎。 衍生品研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 2 / 8 目 录 一、两融市场概况 ................................................................................................................................................ 3 二、行业分析 ....................................................................................................................................................... 3 （一）各行业融资余额排名 ........................................................................................................................... 3 （二）各行业融券余额排名 ........................................................................................................................... 4 三、ETF两融数据概况 ......................................................................................................................................... 4 四、本周个股成交量分析 ...................................................................................................................................... 5 （一）融资分析 ............................................................................................................................................. 5 （二）融券分析 ............................................................................................................................................. 5 五、总结 .............................................................................................................................................................. 6 图表目录 图表1： 两融市场概况 ................................................................................................................................. 3 图表2： 行业融资余额增幅情况 ................................................................................................................... 3 图表3： 行业融券余额增幅情况 ................................................................................................................... 4 图表4： ETF两融概况 ................................................................................................................................. 4 图表5：融资余额前十名个股......................................................................................................................... 5 图表6：融资余额上升前十名个股.................................................................................................................. 5 图表7：融券余额前十名个股......................................................................................................................... 5 图表8：融券余额上升前十名个股.................................................................................................................. 6 衍生品研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 3 / 8 一、两融市场概况 截至2016年10月21日，沪深两市两融余额9,022.85亿元，环比上升0.97%。融资余额8,983.16亿元，环比上升0.97%；融资买入额2,174.23亿元，环比上涨5.77%；融资偿还额2,087.85亿元，环比上涨13.13%。融券余额39.69亿元，环比上涨1.16%，融券卖出额22.42亿元，环比下降13.75%；融券偿还额22.01亿元，环比下降18.80%。 图表1： 两融市场概况 资料来源:Wind、联讯证券 二、行业分析 （一）各行业融资余额排名 截止10月21日当周，所有行业融资余额增幅最大的五大行业为采掘、建筑装饰、钢铁、交通运输、化工，其中采掘环比增加3.77%，建筑装饰环比增加3.47%。 图表2： 行业融资余额增幅情况 资料来源:Wind、联讯证券 010203040506070809010005,00010,00015,00020,00025,0002015-4-102015-5-82015-6-52015-7-32015-7-312015-8-282015-9-252015-10-232015-11-202015-12-182016-1-152016-2-192016-3-182016-4-152016-5-132016-6-82016-7-82016-8-52016-9-22016-9-30两融余额（亿元） 融资余额（亿元） 融券余额（亿元）(右轴） -2%-1%0%1%2%3%4%5%采掘 建筑装饰 钢铁 交通运输 化工 机械设备 建筑材料 通信 有色金属 汽车 农林牧渔 纺织服装 休闲服务 家用电器 轻工制造 电气设备 综合 传媒 电子 商业贸易 非银金融 医药生物 公用事业 房地产 计算机 国防军工 银行 食品饮料 融资余额增幅 衍生品研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 4 / 8 （二）各行业融券余额排名 截止10月21日当周，所有行业融券余额增幅最大的五大行业为建筑装饰、国防军工、机械设备、钢铁、化工，其中建筑装饰环比增加55.88%，国防军工环比增加24.19%。 图表3： 行业融券余额增幅情况 资料来源:Wind、联讯证券 三、ETF两融数据概况 截止10月21日当周，ETF两融余额342.68亿元，环比上升1.19%；其中融资余额331.92亿元，环比上升1.65%。融券方面，ETF融券余额10.77亿元，环比下降11.06%。 图表4： ETF两融概况 资料来源: