股指期货早报：异动并没有破坏中期反弹

本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价。投资者据此投资，风险自担。未经我司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。期市有风险 入市需谨慎！ 2016年8月26日星期五 股指早报 行情数据（成交-手；持仓-手）品种合约收盘价涨跌幅(%)成交△成交持仓△持仓IF16093284.2-0.55%1269497839932153IF16103260.8-0.56%2883250990IF16123216-0.64%7231015418215IF17033175.2-0.61%108-391131-8合计13813107246990450IH16092212.2-0.51%474833415492120IH16102206.6-0.46%404298498319IH16122188-0.74%281-9304658IH17032178-0.45%80-2554629合计551359819582526IC16096280-0.60%11643102424910207IC16106190.6-0.68%461101807219IC16126057-0.70%593145481376IC17035863.6-0.74%23755219658合计12934132532726560股指期货合约行情数据IFIHIC 品种日期前5净持仓前10净持仓前5净持仓前20净持仓△前10△前202016-8-256541704317-7321111502016-8-242591593147-882128-582016-8-23198146532-82439-402016-8-222021426-75-784-21392016-8-193921428-174-923-2-1612016-8-25326-134-577-8062521912016-8-24-36-386-796-99717392016-8-23-148-559-974-1006-121-1612016-8-2293-438-868-8455-12016-8-19128-443-880-8442381612016-8-25-458-723-1399-174448882016-8-24-434-771-1641-1832-113-552016-8-23-188-658-1566-1777-304-1492016-8-22107-354-1429-1628-31572016-8-1985-351-1423-1785-237-26IFIHIC股指期货合约净持仓数据持仓数据（手） 表数据来源：Wind资讯 广发期货发展研究中心 财经要闻 1 . 保监会回应“6000亿万能险将陆续撤出A股”传言称，该传言不实，近日已就如何进一步完善人身保险产品监管制度征求了部分保险公司意见，相关文件尚在征求意见过程中，希望社会公众以监管部门正式发布的文件为准。 2 . 两融余额连增三日突破9000亿，创近7个月新高。截至8月24日，A股融资融券余额报9 0 11 .2 9亿，较上日增加约13亿。期间融资买入额为405亿，下降约35亿，连降四日。 3 . 央行副行长陈雨露：央行将继续实施稳健的货币政策，充分发挥好差别准备金率等政策工具的正向激励作用；有必要加强对微型金融的宏观审慎管理。 交易提示 2016年08月26日 股指期货早报 异动并没有破坏中期反弹 发展研究中心股指组 联系电话：020-85594596 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价。投资者据此投资，风险自担。未经我司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。期市有风险 入市需谨慎！ 2016年8月26日星期五 股指早报 [市场表现] 现货方面， 周四A股市场低开后逐步走低，此时券商、钢铁等版块对市场形成支撑，午盘后逐步回升，三大指数均收长下影线，其中上证、深成和创业板指数分别下降-0.57%、-0.76%和-0.53%。主题行业方面，教育、燃气、券商、钢铁等指数涨幅居前，题材概念方面，建筑节能、传感器和次新股等表现活跃。 [行情分析] 周三市场低开后逐步走低，触及20日线，午盘后开始逐步回升，三大指数均收有跳空缺口的长下影线。我们认为虽然当前技术面上并不强势，但是并不影响整个中期的反弹。周三的下行与市场传言保监会要求6000亿万能险陆续撤出A股市场有关，而保监会在昨日回应到该传言不实。同时，从负面因素上看，网下申购的市值门槛在不断提高，从1000万逐步提升至2000万、3000万，这会对网下打新的收益率有较大影响，从而降低投资者网下申购的积极性，可能会对蓝筹股有所影响。而从增量资金看，两融余额连续增加3日，突破9000亿元，大宗交易的回暖也说明市场热度在逐步回升。整体上，虽然短期有所担忧，不过从中长期看，在风险偏好逐步恢复下，基本面稳定、企业盈利改善的背景下，股市中期反弹的大逻辑并未破坏。 [操作建议] 保监会澄清万能险撤出A股市场传言，网下申购市值门槛不断提高，影响蓝筹股，两融余额连增3日和大宗交易回暖说明市场热度在逐步回升，中长期看，风险偏好仍在恢复，股市中期反弹逻辑并未破坏。操作上，我们建议投资者更多关注IC合约，逢低建多，因为风险偏好的逻辑成立，IC的空间或大于IF合约，同时建议保持多IC空IF策略。