股指期货早报：连续缩量,或有异动

本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价。投资者据此投资，风险自担。未经我司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。期市有风险 入市需谨慎！ 2016年8月25日星期四 股指早报 行情数据（成交-手；持仓-手）品种合约收盘价涨跌幅(%)成交△成交持仓△持仓IF16093302.2-0.27%11716-124339779-465IF16103279-0.45%256-7041973IF16123234-0.37%622-101520380IF17033192-0.44%147-15113928合计12741-142946540-284IH16092225.2-0.32%4414-29015372540IH16102216.8-0.39%106-5417940IH16122204.8-0.40%290-68298829IH17032188.4-0.64%105-265171合计4915-43819056610IC16096314.20.28%10619-44724703-76IC16106234.60.16%3603588138IC16126099.20.18%448-62473711IC170359070.18%1820213810合计11609-5063216683股指期货合约行情数据IFIHIC 品种日期前5净持仓前10净持仓前5净持仓前20净持仓△前10△前202016-8-23198146532-82439-402016-8-222021426-75-784-21392016-8-193921428-174-923-2-1612016-8-184171430-49-762355912016-8-17-1741075-488-8538855642016-8-23-148-559-974-1006-121-1612016-8-2293-438-868-8455-12016-8-19128-443-880-8442381612016-8-18-41-681-1025-1005138-542016-8-17-309-819-1029-951-38-1802016-8-23-188-658-1566-1777-304-1492016-8-22107-354-1429-1628-31572016-8-1985-351-1423-1785-237-262016-8-18160-114-1096-1759683-3732016-8-17-226-797-1270-1386334112IFIHIC股指期货合约净持仓数据持仓数据（手） 表数据来源：Wind资讯 广发期货发展研究中心 财经要闻 1. 习近平：坚持以经济建设为中心，保持经济持续健康发展；把推进供给侧结构性改革作为当前和今后一个时期经济发展和经济工作的主线，着力优化现有生产要素配置和组合，着力优化现有供给结构。 2 . 国务院：加快研究制定中央与地方收入划分总体方案；适度加强中央的财政事权；减少并规范中央与地方共同财政事权；2019至2 02 0年形成中央与地方财政事权和支出责任划分框架。 3. 今日，由美国堪萨斯城联储主办的全球央行年会拉开帷幕。 4 . 央行周三进行了900亿7天和500亿14天逆回购，中标利率均持平于上次，分别为2 .2 5 %、2 .4 0 %，当天净投放400亿。 交易提示 2016年08月25日 股指期货早报 连续缩量，或有异动 发展研究中心股指组 联系电话：020-85594596 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价。投资者据此投资，风险自担。未经我司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。期市有风险 入市需谨慎！ 2016年8月25日星期四 股指早报 [市场表现] 现货方面， 周三市场处于继续窄幅调整的阶段，市场略有分化，小盘股、题材股略强，权重股相对一般，全天沪指下跌0.12%，深成上涨0.09%，创业板指数上涨0.83%。题材方面，次新股、虚拟现实、高转送等方卖弄的股票涨幅居前，非银金融、公共交通等板块跌幅居前。 [行情分析] 周三市场依旧处于窄幅震荡中，两市量能进一步萎缩，整体上市场仍处于相对健康的调整中。从资金的角度考量，增量资金在逐步进入市场：周三沪股通净流入4.42亿元，连续14个交易日流入，累计共达到171亿元；两融余额连续两日增加，续创逾半年来新高，距9000亿元关口仅一步之遥。不过从技术角度上看，自从8月15日大幅拉升后已经调整了7个交易日，短期内离选择方向的时刻越来越近，从盘面看，权重股没有拉升的迹象，反而是题材股偏强，并且周三收于10日线之下，叠加考虑资金面近期的压力，短期不排除下杀、继续寻求低位支撑的可能。虽然短期有所担忧，不过从中长期看，在风险偏好逐步恢复下，基本面稳定、企业盈利改善的背景下，股市中期反弹的大逻辑并未破坏。 [操作建议] 沪股通连续净流入，两融余额突破9000亿，增量资金逐步进入市场，短期盘面在连续调整后可能出现选择方面，考虑近期资金面压力，不排除下杀的可能，不过中长期看，风险偏好仍在恢复，股市中期反弹逻辑并未破坏。操作上，我们建议投资者更多关注IC合约，逢低建多，因为风险偏好的逻辑成立，IC的空间或大于IF合约，同时建议保持多IC空IF策略。