甲醇产业链日报：甲醇期货震荡回落，3000整数关口仍有反复
东吴期货研究所 0512-62938535 www.dwfutures.com 甲醇期货震荡回落，3000整数关口仍有反复 【目录】 一、甲醇产业链日报 二、甲醇产业链数据图表 三、甲醇产业链装置动态 周一，塑 快手必读——甲醇产业链日报 2017年12月21日星期四 东吴期货研究所 能源化工品组 王广前 0512-62938535 Wanggq@dwqh88.com 研究所办公地址： 上海市黄浦区西藏南路 1208号6楼 苏州市工业园区星阳街 5号东吴证券大厦8楼 公司微信服务 期市有风险，投资需谨慎 期货研究所 www.dwfutures.com 第 2 页 一、 甲醇产业链日报 日期项目数据涨跌单位备注布伦特原油64.561.15美元/桶Brent近月结算价天然气2.65-0.07美元/百万英热NYMEX天然气动力煤625.000.00元/吨秦皇岛5500大卡FOB美国海湾404.620美元/吨中间价CFR中国主港417.005美元/吨中间价江苏3705.0040元/吨中间价鲁南3325.0010元/吨中间价河南3340.0050元/吨中间价内蒙3030.000元/吨中间价基差739.0010元/吨华东现货与期货价差江苏-鲁南380.0030.00元/吨华东市场江苏-河南365.00-10.00元/吨华东市场江苏-内蒙675.0040.00元/吨华东市场内外盘进口价差268.2213.48元/吨华东市场中国-美国价差7.38-2.34美元/吨华东市场中国-东南亚价差-9.000.00美元/吨华东市场煤制甲醇利润1231.7515.00元/吨华北市场天然气甲醇利润1600.000.00元/吨西南市场甲醛利润71.22-6.83元/吨山东市场二甲醚利润-233.15-21.45元/吨河北市场醋酸利润1378.95-2.73元/吨江苏市场MTO利润-1985.00-180.00元/吨全国平均注册仓单量0.000张交易所有效预报0.000张交易所甲醇开工率63.81-0.34%卓创资讯下游开工率41.88-0.23%卓创资讯江苏库存24.45-3.25万吨卓创资讯浙江库存21.101.38万吨卓创资讯华南库存5.40-0.30万吨卓创资讯东吴点评：周三晚间，甲醇期货减仓下行收阴线，技术面震荡偏弱。现货市场来看，西南天然气直供华北，当地天然气制甲醇装置全线停车，焦炉气制甲醇装置在2+26城市限产背景下供应维持低位，煤制甲醇装置仍有部分装置检修，本月25日后会逐步检修重启，甲醇月底进口到港量会逐步增多；需求端来看，甲醇传统下游开工率全线下滑，新兴MTo下游需求受利润挤压维持弱势。目前甲醇西北价格大幅上涨至3030元/吨，内陆其他市场稳中上调为主，主流成交高达3000-3300元/吨，港口地区价格上涨至3680（+30）元/吨，港口与内陆价差扩大，且内外盘正挂幅度较大，后期港口有库存低位积累预期。操作上，中央经济工作会议出炉，市场预期货币政策中性略偏紧，关注今明两日大宗市场多空资金争夺，甲醇期货主力资金移仓至1805合约，贴水现货幅度较大，在现货强势背景下，该合约震荡偏强冲击3000大关后冲高回落，短线该位置仍有争夺可能，中线该合约面临国内外货源供应恢复冲击下的冲高回落压力。操作上，短线观望，中线反弹抛空。东吴期货甲醇产业链日报2017年12月21日上游市场现货市场价差结构上下游利润开工/库存情况 期货研究所 www.dwfutures.com 第 3 页 二、甲醇产业链数据图表 图表1：甲醇外盘价格走势 图表2：国内甲醇各区价格走势 150200250300350400450现货价(中间价):甲醇:FOB美国海湾现货价(中间价):甲醇:CFR中国主港现货价(中间价):甲醇:CFR东南亚现货价(中间价):甲醇:FOB鹿特丹(欧元)现货价(中间价):甲醇:CFR印度1,2001,7002,2002,7003,2003,7004,200期货收盘价(活跃合约):甲醇市场价:甲醇:福建市场价:甲醇:内蒙古市场价:甲醇:山东南部市场价:甲醇:江苏市场价:甲醇:河南 图表3：甲醇内外盘价差 图表4：甲醇中国到港价格与外围港口价差 -250-150-50501502503504501,5002,0002,5003,0003,500进口利润市场价:甲醇:江苏甲醇进口成本-100-80-60-40-2002040中国-东南亚中国主港与外围货源价差 图表5：甲醇基差走势图 图表6：甲醇期货与进口到港成本价差 -300-200-10001002003004005006007001,4001,9002,4002,9003,4003,900基差期货收盘价(活跃合约):甲醇市场价:甲醇:江苏-250-200-150-100-500501001502002501000150020002500300035004000甲醇期货-进口成本甲醇进口成本甲醇期货价格 期货研究所 www.dwfutures.com 第 4 页 图表7：华东港口与内地甲醇价差 图表8：甲醇期货与内地甲醇价格价差 -600-400-20002004006008001,000江苏-河南江苏-内蒙江苏-鲁南江苏-福建江苏港口与内陆地区间价差均值-800-600-400-2000200400600800期货主力-河北期货主力-内蒙期货主力-山东期货主力-江苏 图表:9：甲醇生产利润 图表10：甲醇下游生产利润 -400-200020040060080010001200内蒙古甲醇生产利润华北甲醇生产利润-3000-2000-100001000200030004000-300-100100300500甲醇传统下游平均生产利润MTO生产利润 图表11：国内甲醇开工率 图表12：甲醇下游装置开工率 50.00%55.00%60.00%65.00%70.00%75.00%80.00%85.00%开工率:甲醇:国内开工率:甲醇:西北0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%70.00%80.00%90.00%100.00%0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%甲醛传统下游加权平均MTO/MTP 期货研究所 www.dwfutures.com 第 5 页 图表13：国内甲醇港口库 图表14：甲醇进口量预估 01020304050607080901002017年2016年2015年2014年2013年0102030405060708090100-400-300-200-1000100200300400500甲醇进口月度盈亏*2甲醇月度价格涨跌甲醇月度净进口量 期货研究所 www.dwfutures.com 第 6 页 三、甲醇产业链装置动态 1、国际甲醇装置运行动态企业名称国家年产能装置运行情况ZPC伊朗3302套，一套装置7月底-8月18日检修，目前运行正常Kharg伊朗66开工维持在8成。FPC伊朗100装置运行正常，开工8成Ar Razi沙特485此前2套总体160万吨的甲醇装置停机检修，目前仅一套100万吨装置仍处于停车状态。IMC沙特100装置运行正常Petronas马来西亚2422套，170万吨正常，72万吨10.9检修，重启有延迟BMC文莱85目前停车检修，装置于12月2日故障临时停车检修， 重启时间待定 。Metor委内瑞拉2332套，装置运行正常，开工九成QAFAC卡塔尔99装置运行正常Millennium印尼62装置运行正常KMI印尼66装置运行正常，10月份检修45天，12月上旬重启新西兰2423套装置运行正常智利172一套60万吨装置停车，另一套8成负荷装置运行正常美国100装置运行正常埃及130装置运行正常特立尼拉2652套装置运行正常，开工8成MHTL特立尼拉4035套装置运行正常Mider/Total-helm德国66装置运行正常shell德国40装置运行正常三井&塞拉尼斯美国130装置运行正常LyondellBasell美国1462套78+68装置运行正常Celanese美国130装置运行正常OCI美国932套装置运行正常Bioethanol荷兰40运行负荷不高Tomask俄罗斯82装置运行正常Metafrax俄罗斯100装置运行正常Statoil挪威90装置运行正常salalah阿曼130装置运行正常sohar阿曼105装置运行正常，10月检修，11月初恢复合计4332Methanex 期货研究所 www.dwfutures.com 第 7 页 2、国内甲醇装置检修动态地区厂家产能原料或损失产能的装置久泰能源100煤10月15日检修计划推迟至明年3月青海鲁桂80天然气受天然气影响，其甲醇装置于11月26日停车附近，预计春节后恢复。青海中浩60天然气受天然气影响，其甲醇装置于11月24日停车，预计春节后恢复。青海盐湖140煤其20万吨/年天然气甲醇装置目前半负荷运行，其烯烃配套120万吨甲醇装置低负荷运行中西北能源30煤其甲醇装置于12月9日产出产品易高三维30煤其甲醇装置于11月19日附近停车，计划12月上中旬开车中煤远兴60煤其甲醇装置于12月1日临时停车，计划检修20天山西焦化40焦炉气于11月17日附近停车检修，重启待定建滔潞宝20焦炉气10万吨装置11月初停车，恢复待定天津碱厂50煤其甲醇装置于12月7日临时停车，计划检修4-5天河北峰峰30焦炉气其30万吨装置目前仍在检修中，重启待定山东凤凰20煤其2套共计72万吨甲醇装置目前运行正常，另外20万吨/年装置重启待定华鲁恒升170煤其70万吨/年甲醇装置于11月29日停车检修，计划检修20天微山同泰10煤其甲醇装置于12月12日停车检修，目前暂未恢复江苏索普15焦炉气其甲醇装置于12月13日停车检修，目前暂未恢复徐州天裕15焦炉气其甲醇装置于11月22日停车检修，目前暂未恢复沂州焦化30焦炉气其15万吨/年装置于11月18日开始检修；另外15万吨装置正常运行江苏伟天30焦炉气15
