天胶日报：沪胶震荡下跌，短期或仍有下探风险

东吴期货研究所 0512-62938 www.dwfutures.com 沪胶震荡下跌，短期或仍有下探风险 一、 橡胶每日数据提示 二、 数据图表 三、 操作策略 【操作策略】 周二RU1901弱势下跌，人民币现货市场价格稳中窄调50-100元/吨，下游工厂仍处开工淡季，多以小单采购，市场整体交投清淡。泰国原料收购价格小幅下滑，美金船货市场报价整体下跌10-30美元/吨。9月后泰国等主产国逐步进入干季，天胶供应增长预期较强；下游方面，山东地区受强降雨影响的厂家本周复工，但因需求端表现平淡，轮胎厂维持随用随采，原料采购积极性不高。天胶基本面乏善可陈，国内显性库存高企仍然市场主要矛盾，短期沪胶以弱势震荡为主。操作上，前期空单可继续持有。 快手必读——天胶日报 2018年8月29日星期三 东吴期货研究所 能源化工品组 赵文婷 021-63123067 从业证书：F0297875 研究所办公地址： 上海市黄浦区西藏南路 1208号6楼 苏州市工业园区星阳街 5号东吴证券大厦8楼 公司微信服务 期市有风险，投资需谨慎 期货研究所 www.dwfutures.com 第 2 页 一、 橡胶每日数据提示 东吴期货天胶数据参考2018-8-29类别单位2018-8-282018-8-27涨跌涨跌幅美元兑人民币6.8076.8171-0.0101-0.15%美元兑日元111.19111.080.110.10%美元兑泰铢32.585532.52250.0630.19%沪胶主力合约收盘价元/吨1227512515-240-1.92%日胶主力合约收盘价日元/公斤170.7175.3-4.6-2.62%新加坡TSR20活跃合约收盘价美元/吨13591375-16-1.16%生胶泰铢/公斤43.0543.15-0.1-0.23%烟片泰铢/公斤44.9745.45-0.48-1.06%胶水泰铢/公斤42.543-0.5-1.16%杯胶泰铢/公斤373700.00%泰国烟片RSS3美元/吨15901600-10-0.63%泰国STR20美元/吨13951425-30-2.11%马来西亚SMR20#美元/吨13901420-30-2.11%印尼SIR20#美元/吨14151430-15-1.05%越南SVR3L美元/吨1365136500.00%全乳胶上海元/吨105501055000.00%泰国RSS3上海元/吨1275012800-50-0.39%越南3L上海元/吨108501085000.00%STR20#复合元/吨1070010750-50-0.47%丁苯胶（1502：山东）元/吨12900128001000.78%顺丁胶（BR9000：山东）元/吨15000145005003.45%沪日美元价差美元/吨268.08257.6810.404.04%RU1901-全乳胶上海元/吨17251965-240-12.21%RU1901-混合胶元/吨15751765-190-10.76%泰国RSS3上海-沪胶主力元/吨47528519066.67%沪胶5-1合约价差元/吨375380-5-1.32%沪胶1-9合约价差元/吨18601870-10-0.53%仓单上期所仓单库存吨50195049941025400.51%现值前值涨跌涨跌幅青岛保税区天胶万吨7.727.98-0.26-3.26%青岛保税区合成万吨12.3712.270.10.81%青岛保税区复合万吨0.370.3700.00%青岛保税区合计万吨20.4620.62-0.16-0.78%上期所库存吨5470475468751720.03%上期所可用库容量吨172720173020-300-0.17%相关汇率期货价格库存国内外现货市场价格价差 期货研究所 www.dwfutures.com 第 3 页 二、 数据图表 图1：沪胶-全乳胶价差 图2：沪胶-烟片价差 -1000-50005001000150020002500300035004000450005,00010,00015,00020,00025,0002016-3-232016-5-232016-7-232016-9-232016-11-232017-1-232017-3-232017-5-232017-7-232017-9-232017-11-232018-1-232018-3-232018-5-232018-7-23元/吨基差：主力-上海SCR5沪胶主力上海SCR5 -3000-2000-100001000200005,00010,00015,00020,00025,0002016-3-232016-5-232016-7-232016-9-232016-11-232017-1-232017-3-232017-5-232017-7-232017-9-232017-11-232018-1-232018-3-232018-5-232018-7-23元/吨基差沪胶主力泰三烟片 图3：沪胶-日胶价差（美元） 图4：沪胶9-1合约价差 -100.000.00100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.000.00500.001000.001500.002000.002500.003000.00美元/吨价差沪胶主力日胶主力 -4000-3500-3000-2500-2000-1500-1000-500001-1602-1503-1604-1505-1606-1507-1508-1409-152015201620172018 图5：上期所库存 图6：青岛保税区库存 0.00100,000. 00200,000. 00300,000. 00400,000. 00500,000. 00600,000. 00吨库存期货库存小计 0510152025303540万吨库存:青岛保税区:天然橡胶库存:青岛保税区:合成橡胶库存:青岛保税区:复合橡胶库存:青岛保税区:橡胶:合计 图7：泰国原料走势图（泰铢/公斤） 图8： 丁二烯、合成胶走势图（元/吨） 期货研究所 www.dwfutures.com 第 4 页 20.0030.0040.0050.0060.0070.0080.0090.00100.002016-01-012016-02-052016-03-112016-04-152016-05-202016-06-242016-07-292016-09-022016-10-072016-11-112016-12-162017-01-202017-03-012017-04-062017-05-122017-06-192017-07-242017-08-282017-10-092017-11-132017-12-212018-01-292018-03-062018-04-112018-05-242018-07-032018-08-09生胶片烟胶片胶水杯胶 0.005000.0010000.0 015000.0 020000.0 025000.0 030000.0 0沪胶主力收盘价丁苯橡胶顺丁橡胶丁二烯 图9：全钢胎开工率 图10：半钢胎开工率 010203040506070809001-0501-2603-0203-2304-1505-0505-2006-0506-2307-0807-2408-1008-2509-1810-2011-1012-0112-222015201620172018 0102030405060708001-0501-2603-0203-2304-1505-0505-2006-0506-2307-0807-2408-1008-2509-1810-2011-1012-0112-222015201620172018 数据来源：Wind，卓创资讯，上期所，东吴期货研究所 三、 操作策略 周二RU1901弱势下跌，人民币现货市场价格稳中窄调50-100元/吨，下游工厂仍处开工淡季，多以小单采购，市场整体交投清淡。泰国原料收购价格小幅下滑，美金船货市场报价整体下跌10-30美元/吨。9月后泰国等主产国逐步进入干季，天胶供应增长预期较强；下游方面，山东地区受强降雨影响的厂家本周复工，但因需求端表现平淡，轮胎厂维持随用随采，原料采购积极性不高。天胶基本面乏善可陈，国内显性库存高企仍然市场主要矛盾，短期沪胶以弱势震荡为主。操作上，前期空单可继续持有。 期货研究所 www.dwfutures.com 第 5 页 免责声明： 本报告由东吴期货制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。期市有风险，入市需谨慎。