玻璃期货周报：需求乏力 弱势盘整

请务必阅读最后重要事项 第1页 需求乏力 弱势盘整 上周行情总结： 行情回顾：上周，郑玻延续高位震荡走势，1809合约最终收跌于1479元，跌幅为0.54%。市场交投冷清，成交量减少22.85 万手，持仓量减少3.40 万手。 玻璃综指：上周，中国玻璃综合指数为1154.02 ，周环比变化1.61 ；中国玻璃价格指数为1184.28 ，周环比变化2.24 ；中国玻璃市场信心指数为1032.97 ，周环比变化-0.92 。 现货价格：上周（截至周四），全国主要城市5mm浮法玻璃平均价格为1597.20 元/吨，周涨-1.94 元或-0.12%；重点厂库中沙河安全报价1511.00 元/吨，周涨16.80 或0.01 ；秦皇岛耀华报价1488.00 元/吨，周涨0.00 元/吨或0.00 ；山东金晶报价1679.00 元/吨，周涨4.00 元/吨或0.00 ；武汉长利报价1586.00 元/吨，周涨0.00 元/吨或0.00 。 原料价格：上周，本周国内纯碱价格整体持稳。国内重质碱主流送到价格在1950-2200元/吨；华东地区重质纯碱主流执行价格为1950元/吨左右；华北地区重质碱主流市场价格在1950元/吨左右；华中地区重质纯碱主流执行价格为1900元/吨左右，华南地区重质纯碱市场价为2200元/吨，西南地区重质纯碱市场价格为1950元/吨。 重油出厂价：福建联合石化为4530元/吨，涨0.00 元；华东地区燃料油(250#)市场价为3000元/吨，涨0.00 元；东明石化中硫石油焦出厂价为1656元/吨，涨64.00 元。 生产线与库存：上周，全国浮法玻璃生产线总数364条，周环比变化0.00 条；总产能13.05 亿重量箱，周环比变化0.00 亿重量箱；生产线开工数234条,周环比变化-1.00 条；生产线开工率64.29 %，周环比变化-0.27 %；全国浮法玻璃在产日熔量为152,860.00吨，周环比增加950吨。生产线库存3245.00 万重量箱，周环比变动14.00 万重箱。 宏观及行业要闻： 1. 中国6月社会融资规模增量1.18万亿元，预期1.4万亿元，前值7608亿元。中国6月新增人民币贷款1.84万亿元，创5个月新高，前值1.15万亿；M2同比增8%，创历史新低，预期8.3%，前值8.3% 2. 中国6月出口（以人民币计）同比增长3.1%，前值3.2%；进口增长6%，前值15.6%；贸易顺差2618.8亿元，前值1565.1亿元。 3. 央行：上半年个人住房贷款增速放缓，6月末贷款余额23.84万亿元，同比增18.6%，增速比上季末低1.4个百分点。 玻璃期货周报 Glass Weekly Report 作 者：钢铁建材组 汤冰华 执业编号：F3038544（从业） 联系方式：010-68578617 /tangbinghua@foundersc.com 成文时间：2018年7月23日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 第2页 4. 中国6月CPI同比上涨1.9%，前值1.8%；6月PPI同比增4.7%，增速创年内新高，前值4.1%；6月PPI同比上涨4.7%，增速创年内新高，前值4.1%。 推荐理由与操作策略： 淡季影响持续，近期频繁降雨对玻璃运输及存储影响较大，加工企业订单增量有限，对原片采购相对谨慎，厂家继续加速削减库存，周内行业库存环比回落，同比降幅扩大，大厂继续处理淋雨玻璃，及部分贸易商对旺季存在预期，是库存回落的主要原因。由于需求恢复不佳，使前期区域协调会议后价格提涨实施情况不佳，部分地区价格回落。复产生产线增加，供给逐步提升趋势不变，对旺季将产生影响。目前，厂家仍对旺季存在预期，而行业供需情况持稳，预计现货价格高位盘整，而09合约平水运行，因此存在提前兑现旺季需求迹象，短期将随现货价格弱势盘整，1901合约因需求转弱趋势不变，建议偏空操作。 评级：震荡 日期收盘价成交量持仓量收盘价成交量持仓量收盘价成交量持仓量2018-07-201395.0010.515.991364.000.190.211479.0047.1219.522018-07-131396.007.534.861366.000.220.171486.0069.9622.92-1.002.981.13-2.00-0.040.04-7.00-22.85-3.40-0.07%39.56%23.24%-0.15%-17.11%21.40%-0.47%-32.65%-14.85%FG1901FG1905FG1809周度涨跌表1:期货市场情况日期山东巨润山东金晶秦皇岛耀华武汉长利荆州亿钧江门华尔润漳州淇滨沙河安全2018-07-201607.401679.001488.001586.001582.001840.001806.001511.002018-07-131599.801675.001488.001586.001582.001836.001802.001494.207.604.000.000.000.004.004.0016.800.000.000.000.000.000.000.000.01周度涨跌表2:全国重点厂库报价:浮法玻璃:5mm(元/吨)日期北京上海广州秦皇岛武汉全国均价2018-07-191569.001681.501781.201512.751582.601597.202018-07-121556.601681.251781.201512.751582.601599.1512.400.250.000.000.00-1.940.80%0.01%0.00%0.00%0.00%-0.12%周度涨跌表3:全国重点城市报价:浮法玻璃:5mm(元/吨)日期2018-07-202018-07-13-0.920.00表4:中国玻璃指数周度涨跌中国玻璃综合指数中国玻璃价格指数中国玻璃市场信心指数1154.021152.411033.891032.971.610.001184.281182.042.240.00日期西南2018-07-201950.002018-07-131950.000.000.00%华北华东华南华中1950.001950.001950.002200.001900.001900.002200.001950.000.000.00表5:重质纯碱:终端:市场价(元/吨)周度涨跌0.000.000.00%0.00%0.00%0.00% 请务必阅读最后重要事项 第3页 镇海炼化2018-07-203100.002018-07-133100.000.000.00%表6:燃料价格(元/吨)1900.001900.004530.00日期新疆奎屯达亿重油:出厂价燃料油:市场价(250#)石油焦:出厂价(3#B)华东地区东明石化福建联合石化周度涨跌0.000.00%0.000.00%3000.000.001592.0064.000.00%4.02%3000.001656.004530.00日期河北广州湖北上海烟台吉林2018-07-203.024.363.493.003.123.602018-07-133.024.363.493.003.123.600.000.000.000.000.000.000.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%表7:全国重点城市管道天然气价格:到货价(元/立方米)周度涨跌生产线总数生产线开工数开工率总产能(亿重箱)生产线库存库存可用天数2018-07-1336423464.2913.053245.0012.932018-07-0636423564.5613.053231.0013.060.00-1.00-0.270.0014.00-0.130.00%-0.43%-0.43%0.00%0.43%-1.00%周度涨跌表8:浮法玻璃生产企业开工情况 70080090010001100120013001400150016002010-012010-052010-092011-012011-052011-092012-012012-052012-092013-012013-052013-092014-012014-052014-092015-012015-052015-092016-012016-052016-092017-012017-052017-092018-012018-05综合指数价格指数市场信心指数 70012001700220027002010-012010-072011-012011-072012-012012-072013-012013-072014-012014-072015-012015-072016-012016-072017-012017-072018-012018-07元/吨全国均价北京上海广州武汉 图1：中国玻璃指数图 图2：全国主要城市玻璃价格 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第4页 700900110013001500170019002100元/吨山东巨润山东金晶秦皇岛耀华武汉长利 7001200170022002700元/吨荆州亿钧江门华尔润漳州淇滨沙河安全 图3：全国重点厂库玻璃价格走势 数据来源：Wind、方正中期研究院 5560657075800501001502002503003504002011-122012-062012-122013-062013-122014-062014-122015-062015-122016-062016-122017-062017-122018-06%条生产线总数开工数开工率 05101520252012-012012-072013-012013-072014-012014-072015-012015-072016-012016-072017-012017-072018-012018-07万吨总日熔量在产日熔量-白玻在产日熔量-彩玻 图4：国内玻璃生产线开工情况 图5：国内浮法玻璃日熔量 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 5001000150020002500300035004000万重量箱生产线库存 1000120014001600180020002200240026002800华北华东华南华中西南 图6：玻璃生产线库存情况 图7：国内重质高端纯碱市场价格 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第5页 0500100015002000250030002010-042010-092011-022011-072011-122012-052012-102013-032013-082014-012014-062014-112015-042015-092016-022016-072016-122017-052017-102018-03元/吨石油焦(3#B):东明石化 1.52.02.53.03.54.04.55.0北京上海天津重庆广州成都武汉福州南京 图10：东明石化中硫石油焦出厂价 图11：国内主要地区管道天然气到货价 数据来源：Wind、方正中期研究院 数据来源：Wind、方正中期研究院 -200-100010020030040060080010001200140016001800元/吨元/吨期现价差-右轴基准厂库报价期货收盘价 -100-500501001501/172/173/174/175/176/177/178/17玻璃9-1价差201820172