鸡蛋期货周报：主力移仓逐步05合约 鸡蛋短期高抛低吸

请务必阅读最后重要事项 第1页 主力移仓逐步05合约 鸡蛋短期高抛低吸 一、 行情回顾及主要观点 鸡蛋期货主力合约JD1901收跌0.60%，开盘价4143元，收盘价4140元，昨结4165元，最高4156元，最低4104元，结算价4129元，持仓量53938手，减8628手。 日内全国主产区以及主销区均价全面回调，上周末两天全国鸡蛋价格稳中回落，今日销区北京大幅回落，带动周边供货地区全面下跌，全国主产区鸡蛋均价3.74元/斤，较昨日下降0.09元/斤；主销区广州、以及北京继续回落。近期市场看涨导致贸易商以及各地产区库存持续累积，囤货严重导致蛋价再次回落，北方地区走货缓慢，南方地区走货表现一般，但南方雨雪天气增加运输难度，市场谨慎心理渐起，对于年底需求仍存期待心理，等待集中备货带动价格回暖，短期内鸡蛋现货将继续震荡回调，但整体降幅或有限。 盘面来看近月合约临近交割，01合约关注期现趋同性，谨防现货市场近期囤货对市场施压，短期观望为宜，预计01合约将维持震荡运行，4000-4300区间内高抛低吸操作，主力合约逐步移位至05合约，鉴于05为空头偏好合约，且基于19年基本面供应增加预期，可适当对05合约进行逢高长线做空操作。 鸡蛋期货周报 作者： 农产品组 霍雅文 执业编号：F3040615（从业） 联系方式：010-68578971 成文时间：2018年12月12日星期三 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 第2页 图1：鸡蛋期货价格 数据来源：文华财经 方正中期研究院整理 二、 基本面动态 2.1 现货行情 区域现货价格环比淘鸡价格环比主产区均价全国3.74-3.56%5.24-0.71%河北3.52-3.03%5.200.00%江苏3.96-1.66%5.40-1.82%山东3.71-2.76%5.200.00%河南3.84-2.27%5.300.00%辽宁3.47-2.87%5.100.00%湖北3.83-2.45%5.000.00%安徽3.85-1.93%5.40-1.82%山西3.58-0.62%5.400.00%陕西3.90-7.14%5.20-1.89%广东广州4.60-2.13%广东东莞4.200.00%北京大洋路3.67-2.91%北京回龙观3.67-2.91%上海浦东4.15-2.35%上海浦西4.15-1.66%主销区主产区 图2：鸡蛋现货价格 数据来源：Wind 方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第3页 2.2 供需情况----11月份在产蛋鸡存栏量增幅不大 根据芝华对蛋鸡存栏数据的统计监测，2018年11月在产蛋鸡存栏量为10.65亿只，环比增加0.21%，同比去年减少5.97%。从规模方面来看，2万只以下规模蛋鸡养殖户在产蛋鸡存栏量减少，2万只-10万只规模蛋鸡养殖户在产蛋鸡存栏量增加，10万-50万规模蛋鸡养殖户在产蛋鸡存栏量减少，50万-100万规模蛋鸡养殖户在产蛋鸡存栏量减少，100万以上规模蛋鸡养殖户在产蛋鸡存栏量变化不大。11月份在产蛋鸡存栏量环比增幅0.21%，基本符合市场预判，11月份鸡蛋现货市场的价格反馈也恰如其分的解释了供应紧张的局面仍在延续，究其原因，一方面新开产蛋鸡数量偏少，另外年内各地受蛋鸡不同疾病困扰，进入开产期的蛋鸡数量有一定损失，预计12月份在产蛋鸡存栏继续低位调整，变化不大，将对近月蛋价起到一定支撑作用。 最新2018年11月育雏鸡补栏量环比增加1.77%，同比减少29.82%。从规模方面来看，2万只以下规模蛋鸡养殖户育雏鸡补栏量增加，2万只-10万只规模蛋鸡养殖户育雏鸡补栏量减少，10万只以上规模蛋鸡养殖户育雏鸡补栏量变化增加。11月份雏鸡补栏量环比小幅增加，受到蛋鸡养殖利润连续数月较高的利好刺激，雏鸡补栏积极性较高，但受制于老鸡延迟淘汰影响，整体补栏量不及预期。 图3 在产蛋鸡存栏量 图4 在产蛋鸡存栏季节性规律 -0.3-0.2-0.100.10.20.39.0010.0011.0012.0013.0014.0015.002010/052010/092011/012011/052011/092012/012012/052012/092013/012013/052013/092014/012014/052014/092015/012015/052015/092016/012016/052016/092017/012017/052017/092018/012018/05环比同比在产蛋鸡存栏量（亿）10.0010.5011.0011.5012.0012.5013.0013.5014.0014.5015.001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月20112012201320142015201620172018 图5 青年蛋鸡存栏环比 图6 青年鸡存栏环比变化季节规律 请务必阅读最后重要事项 第4页 -1.74%9.11%27.19%3.36%3.28%5.60%-2.30%-4.23%10.07%5.57%5.07%11.45%-10.24%-8.32%1.14%5.86%7.37%-14.72%-18.33%9.87%1.20%13.83%-5.50%0.48%3.13%-6.47%14.19%-4.79%7.32%-0.75%-5.76%-10.97%-9.35%10.74%0.04%-2.58%2.50%-7.73%10.34%-5.40%-3.01%-9.78%-10.49%14.72%11.81%2.08%5.64%3.53%-11.38%-10.63%5.42%1.94%10.30%-30.00%-20.00%-10.00%0.00%10.00%20.00%30.00%2014年3月2014年6月2014年9月2014年12月2015年3月2015年6月2015年9月2015年12月2016年3月2016年6月2016年9月2016年12月2017年3月2017年6月2017年9月2017年12月2018年3月2018年6月青年鸡存栏环比-0.3-0.2-0.100.10.20.31月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月20142015201620172018青年鸡存栏环比季节规律 图7 育雏鸡补栏情况 图8 育雏鸡补栏月度对比情况 -60.0%-40.0%-20.0%0.0%20.0%40.0%60.0%80.0%02,0004,0006,0008,00010,00012,00014,00016,0002012/012012/052012/092013/012013/052013/092014/012014/052014/092015/012015/052015/092016/012016/052016/092017/012017/052017/092018/012018/05环比同比育雏鸡补栏量200040006000800010000120001400016000123456789101112育雏蛋鸡补栏量2018201720162015201420132012 资料来源：芝华数据 方正中期研究院整理 请务必阅读最后重要事项 第5页 、 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。 联系方式： 方正中期期货研究院 地址：北京市西城区阜外大街甲34号方正证券大厦2楼东侧 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 电话：010-68578010、68578867、85881117 传真：010-68578687 邮编：100037