铜日报：因需求忧虑加剧和美元走强，铜价承压震荡偏弱

东吴期货研究所 021-63123067 www.dwfutures.com 因需求忧虑加剧和美元走强，铜价承压震荡偏弱 资讯信息 行业资讯  据国际铜业研究集团周三公布的数据显示，由于中国需求增加，精炼铜的表观用量比2008 - 2017年增加33%至2380万吨，增幅翻了一倍多。ICSG分析师在一份报告中称，中国需求在10年期间增长了约650万吨，占2017年全球使用量的50%，而2008年为29%。除中国外，世界用量在此期间下降了5.5%。  据SMM调研数据显示，11月份铜杆企业开工率为76.85%，环比上升0.43个百分点，同比增长4.40个百分点，11月铜杆企业开工率小幅回升。  乘联会数据显示，中国11月份广义乘用车零售销量205万辆，同比减少18%，连续第六个月减少（10月份减少13.2%）。11月份国产狭义乘用车零售销量达202.0万辆，同比增长-18.0%，环比增长3.4%。1-11月累计销量达2015.2万辆，同比增长-4.0%。11月份新能源狭义乘用车销量12.9万辆，同比增长57.8%，环比增长10.7%；1-11月累计销量84.5万辆，同比增长89.3%。报告表示，全年产销负增长基本定局。这可能是至少二十年来首次中国乘用车市场出现年度销量下降。 现货资讯 12月10日，上海电解铜现货对当月合约报升水110元/吨~升水450元/吨，平水铜成交价格49170元/吨~49240元/吨，升水铜成交价格49470元/吨~49540元/吨。沪期铜上方承压近日均线，今日铜徘徊于49000元/吨一线，早市市场保持上周报价风格，持货商报价平水铜升水150元/吨左右，好铜升水450元/吨左右，高升水抑制市场成交，市场接货意愿较上周明显降温，持货商无奈率先调降好铜报价于升水430元/吨左右，少量下游逢低补货，平水铜压价空间足，调降至升水120 ~130元/吨报价。进入第二节交易阶段，市场在成交持观望态势下进一步下调，好铜报价调降至升水400元/吨左右，平水铜已低至升水110元/吨，湿法铜报价由早市的全面升水10~20元/吨已降至全面贴水10元/吨左右。11点以后，盘面下泻跌破49000元/吨，有个别持货商甩货好铜升水350-380元/吨，市场反应谨慎，暂无跟风者，严密关注下午期现两个市场的表现。好铜呈现升水冲高回落态势，平水铜也有足够压价空间，对高升水的谨慎已初显风险偏向，而消费的观望可见下游对铜价的回升缺乏信心。下午盘面价格下跌，平水铜依旧维稳于上午势态，成交清淡。 市场分析 昨日沪铜弱势震荡，外盘伦铜小幅下跌0.88%。沪铜主力1902合约以收盘价计，日盘下跌0.51%，夜盘下跌0.1%。中国11月进出口增速均不及预期，贸易摩擦给外贸带来的前移效应正在逐渐消失。中国11月CPI超预期回落，PPI创两年新低。中国11月广义乘用车销量连降六月，或将二十年来首次年度销量下降。中国需求忧虑和美元走高打压铜价，但全球显性库存低位继续下滑暂时抑制铜价跌幅，人民币贬值沪伦比值上升至8以上。【操作策略】逢高抛空 快手必读——铜日报 2018年12月11日星期二 东吴期货研究所 张华伟 电话：021-63123060 邮箱：zhanghw@dwqh88.com 从业证书：F3014881 投资咨询证书：Z0013471 期市有风险，入市需谨慎！ 研究所办公地址： 上海市-黄浦区西藏南路1208号东吴证券大厦6楼 苏州市-工业园区星阳街5号东吴证券大厦8楼 东吴期货研究所 www.dwfutures.com 第 2 页 数据信息 ※铜期货报价 前日收盘价 涨跌幅 夜盘收盘价 涨跌幅 外盘收盘价 SHFE Cu主力 48930 -0.14% 48880 -0.37% - LME 03电 6107 - 6089.5 - 6095 沪伦比值 8.012 - 8.027 - - CMX E主 2.733 - 2.723 - 2.7310 备注：SHFE铜单位为元／吨，LME为美元/吨，COMEX为美分/磅。前日收盘价是指沪铜主力前一交易日收盘价和此时对应的外盘价，夜盘收盘价是指沪铜主力最新夜盘收盘价和此时对应的外盘价。 ※铜现货报价 价格 涨跌 价格 涨跌 SHFE铜近月 48950 -290 洋山铜溢价 67.5 0 SMM1#铜均价 49355 -55 CIF提单溢价 62.5 6.5 SMM1#铜升贴水 280 0 LME0-3升贴水 -0.5 -4.5 备注：SHFE铜和SMM铜价格单位为元／吨，其余为美元/吨 夜盘收盘价 涨跌幅 夜盘收盘价 涨跌幅 SHFE铝主力 13650 -0.26% SHFE银主力 3568 0.03% SHFE锌主力 20885 -1.07% SHFE橡胶主力 11170 -0.93% SHFE镍主力 88850 -0.48% SHFE螺纹主力 3288 -1.62% ※相关市场价格 价格 涨跌幅 价格 涨跌幅 五债主连 100.15 -0.23% 人民币 6.9135 0.49% IF主连 3148.6 -1.12% 美元指数 97.2071 0.50% 上证指数 2584.58 -0.82% 欧元美元 1.1357 -0.24% 道琼工业指数 24423.26 0.14% 澳元美元 0.719 -0.15% 德DAX 10622.07 -1.54% 布油连续 59.81 -2.59% 库存 数量 增减 数量 增减 SHFE周库存 123879 -7163 LME库存 122500 -1950 SHFE日仓单 49842 -1477 COMEX库存 127354 -1750 备注：COMEX铜库存单位为短吨，其余为吨 沪铜指数成交情况 数量 增减 数量 增减 成交量 282074 -64650 持仓量 490716 6768 免责声明： 本报告由东吴期货制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。 期市有风险，入市需谨慎！