市场资金面周观察：产业资本连续4周净减持

请务必阅读正文之后的重要声明部分 [Table_Main] [Table_Title] 分析师：笃慧 执业证书编号：S0740510120023 电话：021-20315167 Email：duhui@r.qlzq.com.cn 分析师：付鐍方 执业证书编号：S0740517120001 Email：fujf@r.qlzq.com.cn 联系人：王仕进 电话：021-240315056 Email：wangsj@r.qlzq.com.cn 感谢卫辛对本文的贡献 [Table_Report] 相关报告 1《养老金最新动向 ——市场资金面周观察180509》 2《北上资金流入加速——市场资金周观察180511》 [Table_Summary] 市场资金面周观察  本周资金面情况跟踪 股票市场：资金需求方面，截至5月18日，上交所主板28家IPO公司完成上市，募资291.78亿元，5家公司发行中，17家公司过会待发行。深交所中小板8家IPO公司完成上市，募资103.77亿元，无公司发行中，6家公司过会待发行。深交所创业板15家IPO公司完成上市，募资108.99亿元，3家公司发行中，6家公司过会待发行。本周批准绿色动力环保集团股份有限公司、宁德时代新能源科技股份有限公司2家申请，筹资总额不超过60亿元；资金供给方面，截至5月18日，2018年北上资金净流入1130.2亿元（2017年全年1997亿），本周北上资金净流入161.4亿。本周净减持22.4亿，净减持规模连续4周扩大，创2月份以来单周净减持第二高点，其中减持规模最大的是三只股票分别是青岛海尔、智飞生物，分别减持了5722万股、1960万股、1700万股，合计减持金为20.75亿，或主要受限售股解禁叠加减持新规影响。 银行间市场：受缴税因素影响本周资金面小幅收紧，截至5月18日，银行间质押式回购加权利率1天/7天收于2.56%/2.81%，较上周升7bp/2bp，本月至今平均2.63%/3%，4月平均2.90%/3.66%。本周非银成本平稳，R007与DR007之差较上周回升1.3bp。本周Shibor3M价格小幅回升。截至5月18日，SHIBOR（3个月）为4.15%，较上周上行10bp，本月至今平均4.10%，4月平均4.15%。 债券市场： 国内方面，长短端利率小幅回升，期限利差小幅回落。本周公布的生产数据走强，但投资、消费偏弱，短期对市场的指向意义并不明显。截至5月18日，1年期国债到期收益率为3.07%，10年期国债到期收益率为3.71%，分别较上周增加14p、2.17bp，期限利差收窄12bp至64bp。海外方面，人民币汇率持续小幅贬值。截至5月18日，美元兑人民币中间价为6.38，本月至今平均6.35，4月平均6.30；美债长短端收益率上行。受近期原油价格持续上升的影响，通胀预期走强，截至5月18日，美国10年期美债收益率3.06%，本月至今平均3.0%，4月平均2.87%； 1年期美债收益率2.32%，本月至今平均2.28%，4月平均2.15%；截至5月18日，利差0.74%，较上周上升5bp。  风险提示：经济超预期下行，监管超预期等 [Table_Industry] 证券研究报告/定期报告 2018年5月22日 产业资本连续4周净减持 ——市场资金面周观察（0512-0518） 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 专题报告 内容目录 内容目录 .............................................................................................................. - 2 - 图表目录 .............................................................................................................. - 3 - 一周重要数据一览 ............................................................................................... - 5 - 本周资金面情况跟踪 ........................................................................................... - 6 - 一、股票市场 ...................................................................................................... - 6 - 1.1 资金需求 ............................................................................................... - 6 - 1.2 资金供给 ............................................................................................... - 9 - 1.21 金融资本 ............................................................................................. - 9 - 1.22 产业资本 ........................................................................................... - 10 - 1.23 个人投资者 ....................................................................................... - 11 - 二、货币市场 .................................................................................................... - 11 - 2.1 银行间同业利率 .................................................................................. - 11 - 2.2 基础货币 ............................................................................................. - 12 - 三、债券市场 .................................................................................................... - 13 - 3.1 一级市场 ............................................................................................. - 13 - 3.2 二级市场 ............................................................................................. - 14 - 四、实体流动性 ................................................................................................. - 15 - 五、海外市场 .................................................................................................... - 15 - 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 专题报告 图表目录 图表1：重要数据一览（截至5月18日） .......................................................... - 5 - 图表2： 股权融资 .............................................................................................. - 6 - 图表3： IPO发行 ............................................................................................ - 6 - 图表4：并购重组 ................................................................................................ - 7 - 图表5： 限售解禁（周） ................................................................................... - 7 - 图表6： 限售解禁（月） ................................................................................. - 7 - 图表7：下周限售解禁名单（解禁占比前20家） ............................................... - 8 - 图表8：股权质押到期规模（月） ...................................................................... - 8 - 图表9：股权质押到期规模（周） ...................................................................... - 8 - 图表10：5月至12月股权质押到期规模（月） ................................................ - 9 - 图表11：5月股权质押到期行业分布（月） ....................................................... - 9 - 图表12：下周股权质押到期名单（参考市值前20家） ..................................... - 9 - 图表13：资金互通互联 .................................................................................... - 10 - 图表14：资金互通互联 ..................................................................................... - 10 - 图表15：陆股通持仓资金前20名（亿元） ...................................................... - 10 - 图表16：产业资本增减持（周） .................................................