基金市场周报：偏股基金业绩调整持续 生物医疗主题基金较为抗跌

宏观数据点评 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。 [Table_MainInfo] 证券投资基金研究报告 / 基金周报 偏股基金业绩调整持续 生物医疗主题基金较为抗跌 ——基金市场周报（2018.03.19-03.23） [Table_Summary] 上周A股市场大幅调整，各大股指集体下行；而国内债市得益于资金面的相对宽松及市场风险偏好的走低，上周迎来强势反弹；海外权益市场上周整体下行，原油及黄金价格上涨。本期采取主动操作策略的股票和混合型基金平均收益率分别为-4.76%和-3.24% ，指数型股票基金净值平均下跌4.28%；主动投资债券基金本期平均收益率录得0.17%；QDII基金本期平均收益率为-2.12%。 图1、基金指数近一年收益率走势 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心 起止时间：2017年3月29日——2018年3月23日 图2、各类型基金本期收益率（%） -4.76 -4.28 -3.24 0.17 -2.12 -3.73 -4.11-4.62 -2.541.26-1.52 -3.12 -6.00-5.00-4.00-3.00-2.00-1.000.001.002.00主动投资股票基金指数型股票基金主动投资混合基金主动投资债券基金QDII基金沪深300本期收益率今年以来收益率 闻嘉琦 执业证书编号： S0870517050001 021-53686113 wenjiaqi@shzq.com 田慕慧 执业证书编号： S0870116070015 021-53686120 tianmuhui@shzq.com 日期：2018年3月26日 报告编号： 相关报告： 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2018年3月23日 注：主动投资股票基金、混合基金及债券基金平均收益率采用中国开放式主动管理基金系列指数收益率；其他类型基金平均收益率采用样本基金收益率算术平均值 基金周报 权益类：偏股基金业绩调整持续 生物医疗主题基金相对抗跌 上周A股市场大幅调整，所有申万一级行业均未能取得正收益，其中钢铁、建筑材料等行业跌幅较深。从主题基金表现来看，上周生物医疗主题基金相对抗跌，而新能源、运输等主题基金业绩回调明显。近期出台的国务院机构改革方案中关于组建国家医保局等相关政策有利于进一步提升医改效率，在政策利好因素催化下，上周生物医疗板块表现稳定，在市场整体大幅下行的情况下回撤幅度较小。 表1、本期收益表现较好的偏股基金主题 类别 本期平均 收益率 今年以来 平均收益率 本期 收益率分布区间 生物医疗 -0.70% 1.41% -4.78%至2.36% 国防安全 -3.06% -7.97% -6.62%至1.67% 大健康 -3.23% -3.57% -5.54%至0.55% 一带一路 -3.46% -5.32% -4.62%至-1.51% 金融地产 -3.53% -4.86% -7.04%至0.33% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2018年3月23日 注1: 数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系，该体系根据投资方向、投资范围等筛选出专注于上述主题/行业投资的基金产品，并进行人工审核； 注2：消费主题中剔除食品饮料主题相关基金 图3、各类别偏股型基金本期收益表现（%） -4.37 -4.28 -3.53 -4.19 -0.70 -4.25 -3.80 -4.43 -3.23 -4.41 -4.94 -5.09 -3.46 -4.26 -4.69 -5.92 -5.33 -3.06 -8.00-7.00-6.00-5.00-4.00-3.00-2.00-1.000.00平均收益率主动管理型基金被动管理型基金 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2018年3月23日 基金周报 固收类：纯债基金表现优秀 上周，得益于资金面的相对宽松及市场风险偏好的走低，国内债市迎来强势反弹。中证全债、企业债、国债和转债指数收益率分别为0.54%、0.47%、0.52%及-2.02%。 从主动投资债券基金子类来看，纯债基金和普通债券型基金的平均收益率分别为0.23%及-0.49%。从投资方向上看，主要投资于利率债、信用债及可转债的基金本期平均收益率分别为0.70%、-0.02%和-2.55%，其中可转债基金受股市行情影响，业绩有所下滑。 表2、各类别债券型基金本期及今年以来收益表现 类别 本期平均收益率 今年以来平均收益率 利率债 0.70% 1.70% 信用债 -0.02% 0.85% 可转债 -2.55% -1.19% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2018年3月23日 注: 数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系，该体系根据投资方向、投资范围等筛选出专注于上述债券投资品种的基金产品，并进行人工审核； QDII类：油气及资源类产品收益领先 上周海外权益市场整体下行，原油及黄金价格上涨。截至上周四，各类别QDII基金业绩涨跌互现，其中油气及资源类产品平均收益率1.40%，本期表现较优；而美国股票产品平均净值下行4.31%左右，排名最末。从今年以来的表现来看，房地产类QDII产品表现不佳，平均净值跌幅达10.78%。 表3、各类别QDII基金本期及今年以来收益表现 类别 本期平均收益率 今年以来平均收益率 大中华及亚太股票 -3.03% 0.77% 美国股票 -4.31% -1.38% 油气及资源类 1.40% -3.55% 黄金主题类 0.73% -2.15% 海外债 -0.40% -3.45% 房地产类 -2.46% -10.78% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；截至2018年3月22日 注: 数据来源于上海证券基金评价研究中心标签体系，该体系通过对基金招募说明书中披露的投资方向、投资范围等对基金进行区分，并进行人工审核； 基金周报 附表 表4、收益表现较好的主动投资股票基金 本期收益表现前5位 今年以来收益表现前5位 基金简称 收益率 基金简称 收益率 上投摩根医疗健康 1.73% 交银医药创新 9.59% 交银医药创新 1.50% 上投摩根医疗健康 7.65% 中海医疗保健 1.26% 万家消费成长 7.02% 长盛医疗行业 0.72% 中海医疗保健 6.70% 广发医疗保健 0.70% 工银瑞信养老产业 6.39% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2018年3月23日，依据上海证券规则分类排名 表5、收益表现较好的指数型股票基金 本期收益表现前5位 今年以来收益表现前5位 基金简称 收益率 基金简称 收益率 易方达沪深300医药卫生ETF 2.14% 易方达沪深300医药卫生ETF 8.56% 银华中证全指医药卫生 0.75% 银华中证全指医药卫生 5.95% 鹏华中证空天一体军工 0.50% 广发中证医疗 5.51% 华宝中证医疗 0.31% 华宝中证医疗 5.28% 华夏上证医药卫生ETF 0.29% 汇添富中证互联网医疗A 4.47% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2018年3月23日，依据上海证券规则分类排名 表6、收益表现较好的主动投资混合基金 本期收益表现前5位 今年以来收益表现前5位 基金简称 收益率 基金简称 收益率 信诚主题轮动 3.31% 富国新动力A 13.36% 前海开源金银珠宝A 3.29% 东吴阿尔法 13.34% 富国精准医疗 2.54% 中邮信息产业 12.59% 中欧医疗健康A 2.36% 中邮战略新兴产业 11.41% 前海开源量化优选A 1.98% 富国精准医疗 10.10% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2018年3月23日，依据上海证券规则分类排名 注：收益排名去除疑似由于赎回费并入等其他异常情况短期收益出现大幅增长的基金 基金周报 表7、收益表现较好的主动投资债券基金 本期收益表现前5位 今年以来收益表现前5位 基金简称 收益率 基金简称 收益率 金信民兴A 1.15% 信诚经典优债A 4.07% 民生加银鑫元纯债A 1.13% 诺安双利 3.64% 招商招瑞纯债A 1.05% 博时信用债券A 3.48% 博时富鑫纯债 0.98% 长信可转债A 3.36% 博时稳定价值B 0.91% 中银信用增利 3.23% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2018年3月23日，依据上海证券规则分类排名 注：收益排名去除疑似由于赎回费并入原因短期收益曾出现大幅增长的基金 表8、收益表现较好的QDII基金 本期收益表现前5位 今年以来收益表现前5位 基金简称 收益率 基金简称 收益率 嘉实原油 2.87% 国富大中华精选 6.98% 南方原油 2.82% 交银中证海外中国互联网 6.31% 易方达原油A人民币 2.72% 海富通海外精选 5.29% 国泰大宗商品 2.62% 汇添富香港优势精选 5.09% 博时抗通胀 1.43% 嘉实全球互联网人民币 4.46% 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心；数据截至2018年3月22日，依据上海证券规则分类排名 基金周报 分析师承诺 分析师 闻嘉琦 田慕慧 本人以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师的研究观点。此外，本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也将不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格，是具备协会会员资格的基金评价机构。 重要声明 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保。我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。业绩表现数据仅代表过去的表现，不保证未来结果。投资收益和本金将随市场波动，当出售证券资产时可能发生损益。当前的表现可能会高于或低于那时引用的数据。 本报告版权归上海证券有限责任公司所有。未获得上海证券有限责任公司事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如遵循原文本意地引用、刊发，需注明出处为“上海证券基金评价研究中心”。