财富数据周刊：创业板估值水平反弹，与盈利预期方向相左

[Table_Title] 财富数据周刊 创业板估值水平反弹，与盈利预期方向相左 2018 年 03 月 05 日（ 2018 年 第 9 期 ） [Table_Summary] 【数据解读】 从上周数据来看，市场风格明显偏向题材类，TMT、军工等板块出现了明显的资金净流入状况，尤其反应在估值水平上，上周中小板和创业板的市盈率和市净率明显上折，国防装备、信息技术、互联网的市盈率（TTM）增长明显。然而，创业板的一致性盈利预期仍处于低位，并未出现改善迹象，与估值水平反弹相左。资金面上，央行节后有一个从净投放、零投放逐渐转向小幅净回笼的过程，市场利率整体保持平稳，短期Shibor利率略有回升。A股方面，两市融资余额虽有攀升，但力度较为疲软，仍处于万亿以下；北上资金方面上周整体为净流入格局，但深股通方面明显好于沪股通。港股方面，恒生指数上周跌幅大于A股主板指数，且南下的沪港股通连续两日出现大幅净流出的异常情况。 【板块监测】 市场聚焦 行业 主题 1-5排名 （涨幅） 上周涨幅 上周资金净流入 上周涨幅 上周资金净流入 航天航空 电子信息 国产软件 大数据 软件服务 软件服务 人工智能 人工智能 通讯行业 航天航空 云计算 云计算 电子信息 安防设备 国产芯片 智能机器 船舶制造 通讯行业 大数据 创业成份 行业 主题 1-5排名 （跌幅） 上周跌幅 上周资金净流出 上周跌幅 上周资金净流出 保险 房地产 上证50 中字头 煤炭采选 有色金属 超级品牌 国企改革 银行 银行 AH股 一带一路 钢铁行业 钢铁行业 油价相关 稀缺资源 酿酒行业 煤炭采选 基本金属 基本金属 资料来源：东方财富终端 [Table_Author] 东方财富证券研究所 证券分析师：戴彧 证书编号：S1160515090001 联系人：高思雅 电话：021-23586487 [Table_Index] 主要市场指数 指数 上周收盘 上周涨幅% 东方财富全A 4245.56 -0.08 上证指数 3254.53 -1.05 沪深300 4016.46 -1.34 中小板指 7456.25 2.35 创业板指 1772.01 6.18 三板做市 1304.90 3.54 恒生指数 30583.45 -2.19 台湾加权 10698.17 -0.89 道琼斯 24538.06 -3.05 标普500 2691.25 -2.04 纳斯达克 7257.87 -1.08 富时100 7069.90 -2.41 日经225 21181.64 -3.25 主要商品期货 名称 上周收盘 上周涨幅% 纽约原油 61.39 -2.71 COMEX 黄金 1323.00 -0.59 LME 铜 6916.50 -2.72 LME 铝 2148.50 0.05 BDI 航运 1207.00 1.86 主要外汇 外汇 上周中间价 上周涨幅% 美元/人民币 6.3334 -0.23 欧元/人民币 7.7702 -0.73 百日元/人民币 5.9655 0.32 期指主力合约 合约 上周结算价 上周涨幅% IF当月连续 4008.6 -0.82 IH当月连续 2865.6 -2.77 IC当月连续 6024.6 3.43 挖掘价值 投资成长 [Table_Title1] 市场研究 / 最新资讯 / 证券研究报告 敬请阅读本报告正文后各项声明 2 [Table_yemei] 财富数据周刊 图表：最近一月每日涨跌家数对比 图表：最近一月每日涨跌停家数对比 [Table_Chart1] 资料来源：Choice，东方财富证券研究所 资料来源：Choice，东方财富证券研究所 图表：沪深两市融资融券余额（最近一年） 图表：沪深两市融资融券余额（最近三个月） [Table_Chart2] 资料来源：Choice，东方财富证券研究所 资料来源：Choice，东方财富证券研究所 【沪深港通】 图表：沪股通净买入额（亿元） 图表：沪港股通净买入额（亿元） [Table_Chart3] 资料来源：Choice，东方财富证券研究所 资料来源：Choice，东方财富证券研究所 02004006008001000120014001600180020002200240026002800300032003400上涨家数平盘家数下跌家数050100150200250300350400450500涨停家数跌停家数3739414345474951535557850087008900910093009500970099001010010300105001070010900融资余额（亿元）融券余额（亿元）404244464850525456970098009900100001010010200103001040010500106001070010800融资余额（亿元）融券余额（亿元）-80.0-70.0-60.0-50.0-40.0-30.0-20.0-10.00.010.020.030.0-35.0-30.0-25.0-20.0-15.0-10.0-5.00.05.010.015.020.025.030.035.040.045.050.055.060.065.0 敬请阅读本报告正文后各项声明 3 [Table_yemei] 财富数据周刊 图表：深股通净买入额（亿元） 图表：深港股通净买入额（亿元） [Table_Chart4] 资料来源：Choice，东方财富证券研究所 资料来源：Choice，东方财富证券研究所 图表：A-H股溢价（收盘价） [Table_Chart5] 资料来源：Choice，东方财富证券研究所 【市场估值】 图表：市场估值变化（市盈率TTM） 图表：市场估值变化（市净率） [Table_Chart6] 资料来源：Choice，东方财富证券研究所 资料来源：Choice，东方财富证券研究所 -25.0-20.0-15.0-10.0-5.00.05.010.015.020.0-16.0-12.0-8.0-4.00.04.08.012.016.020.024.0122.0124.0126.0128.0130.0132.0134.0136.0138.012.016.020.024.028.032.036.040.044.048.0全部A股沪深300中小板创业板1.21.62.02.42.83.23.64.04.44.85.2全部A股沪深300中小板创业板 敬请阅读本报告正文后各项声明 4 [Table_yemei] 财富数据周刊 图表：东证一级行业市盈率（TTM） [Table_Chart7] 资料来源：Choice，东方财富证券研究所 图表：东证一级行业市净率 [Table_Chart8] 资料来源：Choice，东方财富证券研究所 图表：一致性盈利预期-上证指数（%） 图表：一致性盈利预期-沪深300（%） [Table_Chart12] 资料来源：Choice，东方财富证券研究所 资料来源：Choice，东方财富证券研究所 01020304050607080901001101201300.01.02.03.04.05.06.07.08.010.012.014.016.018.020.022.024.026.028.030.032.034.06.08.010.012.014.016.018.020.022.024.026.028.030.032.034.0 敬请阅读本报告正文后各项声明 5 [Table_yemei] 财富数据周刊 图表：一致性盈利预期-中小板指（%） 图表：一致性盈利预期-创业板指（%） [Table_Chart13] 资料来源：Choice，东方财富证券研究所 资料来源：Choice，东方财富证券研究所 【市场利率】 图表：SHIBOR 隔夜利率（%） 图表：SHIBOR 7天利率（%） [Table_Chart9] 资料来源：全国银行间同业拆借中心，Choice，东方财富证券研究所 资料来源：全国银行间同业拆借中心，Choice，东方财富证券研究所 图表：SHIBOR 3个月利率（%） 图表：10年期中债国债到期收益率（%） [Table_Chart10] 资料来源：全国银行间同业拆借中心，Choice，东方财富证券研究所 资料来源：全国银行间同业拆借中心，Choice，东方财富证券研究所 19.021.023.025.027.029.031.033.035.037.09.013.017.021.025.029.033.037.041.045.049.053.02.462.502.542.582.622.662.702.742.782.822.862.722.762.802.842.882.922.964.644.684.724.764.804.844.884.923.803.823.843.863.883.903.923.943.963.98 敬请阅读本报告正文后各项声明 6 [Table_yemei] 财富数据周刊 图表：货币投放（回笼）统计（亿元） 资料来源：Choice，东方财富证券研究所 【投资者情况】 图表：新增投资者数量（万人） 图表：新发股票型基金实际募集份额（亿份） [Table_Chart11] 资料来源：中国证券登记结算有限公司，Choice，东方财富证券研究所 资料来源：Choice，东方财富证券研究所 【财经日历】 时间 事件 影响板块 3月20日-21日 美联储议息会议 3月22日 全国糖酒商品交易会 食品饮料 4月1日 2018第二届全球无人驾驶大会 无人驾驶 资料来源：Choice，东方财富证券研究所 【新股申购】 本周无 【机构观点】 市场方向 积极 中性 谨慎 50% 33.33% 16.67% 看好行业 金融、航空、传媒