沪胶早评：泰国停割政策有争议，多单谨慎持有

第1页共2页请务必阅读正文之后的免责条款部分要闻：由于春节错位和春节需求疲软，2月重卡销售6.8万辆，同比下降21%，环比大跌38%。泰国农业与合作部将邀请印度尼西亚驻马来西亚大使和越南大使参加于2018年3月2日15:00-18:00在曼谷举行的橡胶合作对话。这一对话的目的是继续就三国橡胶理事会限制出口吨位计划进行协商，并争取加强生产国之间的合作，以应对橡胶市场当前形势。泰国胶农协会表示，希望政府通过天胶与其他物品交换的贸易方式来提振胶价，而非强制要求胶农停割。期货报价：沪胶主力（1805）报价13010（70）；沪胶（1809）报价13355（30）；东京期胶报价193.4（-0.6）；新加坡近月RSS3报价175.7（-8.8），新加坡近月TSR20报价148.9（-2）。现货、原料报价及价差天胶现货价格：SCR5全乳胶（上海）报价12200（0）；泰#3烟片胶（上海）报价14900（0）；青岛保税区泰国RSS3报价1690（0），泰国STR20现货报价1550（0）。主力合约-SCR5全乳胶基差-810（20），STR20#内外盘价差35（10）。合成胶现货价格：丁二烯10700（200），顺丁上海13000（0），丁苯（1502）山东13000（0）。全乳胶-顺丁价差-800（0），全乳胶-丁苯（1502）-800（0）。原料价格：海南生片10500（0），泰国合艾白片44.36（-）。库存情况及开工率：青岛保税区库存24.63万吨（1.07）；上期所总共库存43.5万吨（0.25）；注册仓单39.6万吨（0.33）。半钢胎开工率61.83%（-8.82%），全钢胎开工率58.11%（-9.76%）。技术分析：1805合约窄幅震荡，夜弱势震荡。从日K线图看，K线在20日均线上方，MACD金叉。成交量、持仓量均减少，仓差-3216。前20名会员持仓，多单89630（-826），空单123831（-915），净多单35496（139），净空单69697（50）。从周线上看，K线逐步摆脱底部，MACD零轴下方呈现死叉，绿柱缩小。。小结：昨日橡胶窄幅震荡，现货持平，升水缩小至-810元/吨，期现价差并未继续扩大，空方并未能获得加仓机会，选择移仓远月，1809合约增仓3528。泰国政府力推多国同时停割的计划，但国内胶农并不支持，也为该政策的前景蒙上阴影。当前高库存继续是压制反弹的巨石，2月重卡销量下滑表明春节期间需求疲软。但节后国外停割季和出口限制政策对供应压力的缓解，以及在天气转暖和三月户外施工及运输重启带动下需求的阶段性复苏，带来阶段性反弹。但若期现价差拉开，空头可能会趁机入场大举加仓。受日元走强影响，今日日胶大幅跳空低开，沪胶可能形成共振。预计今日行情偏强震荡，可能在12700-13200区间内整理，上方压力位13000-13200，下方支撑位12600-12700，我们建议趋势多单继续持有，新多逢跌买入，入场区间12700-12900之间，止损位置12500-12600之间。[table_research]能化分析师:朱子悦F3037770研究中心能源化工研究室TEL：010-82292661Email：Zhuziyue@swhysec.com[table_stockTrend]相关图表期货报价期货合约最新报价涨跌沪胶18051301070沪胶18091335530日胶193.4-0.6新加坡近月RSS3175.7-8.8新加坡近月TSR20148.9-2基差-81020沪胶09-05价差345-40泰国停割政策有争议，多单谨慎持有请务必阅读正文之后的免责条款部分[table_reportdate]沪胶早评2017年3月2日期货（期权）研究报告