沪胶早评：橡胶上方压力明显，多单谨慎持有

第1页共2页请务必阅读正文之后的免责条款部分要闻：根据泰国海关最新公布的数据显示，泰国2018年1月份天然胶出口量为42.87万吨（含乳胶及混合胶），环比去年12月下降15.13%，同比上涨12.74%。越南海关最新公布的数据显示，2018年1月份越南橡胶出口总量为9.07万吨，环比2017年12月下降46.42，同比小降3.64%；其中越南出口至中国7.5万吨，占越南1月橡胶总出口量的82.69%。期货报价：沪胶主力（1805）报价12850（365）；沪胶（1809）报价13245（375）；东京期胶报价188.2（3.1）；新加坡近月RSS3报价173.4（2.4），新加坡近月TSR20报价144.4（0）。现货、原料报价及价差天胶现货价格：SCR5全乳胶（上海）报价12000（400）；泰#3烟片胶（上海）报价14600（400）；青岛保税区泰国RSS3报价1690（0），泰国STR20现货报价1530（20）。主力合约-SCR5全乳胶基差-850（150），STR20#内外盘价差15（-5）。合成胶现货价格：丁二烯10500（0），顺丁上海13000（100），丁苯（1502）山东13000（-200）。全乳胶-顺丁价差-1000（300），全乳胶-丁苯（1502）-1000（600）。原料价格：海南生片10500（0），泰国合艾白片45.2（0.21）。库存情况及开工率：青岛保税区库存24.63万吨（1.07）；上期所总共库存43.5万吨（0.25）；注册仓单39万吨（0.01）。半钢胎开工率61.83%（-8.82%），全钢胎开工率58.11%（-9.76%）。技术分析：1805合约震荡上行，夜盘。从日K线图看，K线将短期均线踩在脚下，MACD金叉，绿柱翻红柱。成交量增加、持仓量减少，仓差-13566。前20名会员持仓，多单94944（-1933），空单133395（-2153），净多单40524（2269），净空单78975（2049）。从周线上看，K线触及5日均线压力位，仍处底部，MACD零轴下方呈现死叉，绿柱扩大。。小结：周五受泰国停割计划提振，期货、现货大幅上涨，现货涨幅400元/吨，高于期货，继续去升水，但期现价差进入合理区间，去化空间逐渐缩小，空方并未能获得较好的加仓机会，反而大幅减仓。泰国1月出口环比下降明显，同比增速大幅收窄，但能否兑现限制出口政策还需继续观察。当前基本面总体偏弱，高库存继续是压制反弹的巨石，这也是多方解套、获利后离场的部分原因。但节后国外停割季和出口限制政策对供应压力的缓解，以及在天气转暖和三月中下旬户外施工复工、户外运输重启带动下需求的阶段性复苏，外加泰国胶园停割计划的利好刺激，市场整体氛围偏多。但若期现价差拉开，空头可能会趁机入场大举加仓。今日日胶跳空高开，沪胶可能形成共振。预计今日行情可能震荡上行，13000点有明显压力，向下看12500支撑位，建议前期多单谨慎持有。[table_research]能化分析师:朱子悦F3037770研究中心能源化工研究室TEL：010-82292661Email：Zhuziyue@swhysec.com[table_stockTrend]相关图表期货报价期货合约最新报价涨跌沪胶180512850365沪胶180913245375日胶188.23.1新加坡近月RSS3173.42.4新加坡近月TSR20144.40基差-850150沪胶09-05价差39510橡胶上方压力明显，多单谨慎持有请务必阅读正文之后的免责条款部分[table_reportdate]沪胶早评2017年2月26日期货（期权）研究报告