市场活跃期的主题轮动，坚持科技与政策双主线

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 ■投资要点： 开年第一周，大盘喜迎开门红，市场活跃，风险偏好抬升，主题投资进入全面活跃时期。其中，区域类型主题在雄安规划框架基本成熟、《上海市城市总体规划(2017-2035年)》发布等事件催化下全面活跃，成为开年第一周的最强主线。 前期涨幅较大的半导体、5G等主线有所休整。这是主题开始全面轮动的表现，在两大驱动主线——科技与政策之间轮流展开行情。 我们预计下周主题仍然是活跃轮动时期，雄安和环保是目前政策类主题两大核心看点，其次可以提前关注“一号文件”相关的乡村振兴、农业供给侧改革等。 科技类主题仍旧是18年最具看点的主线，“补短板”与“新动能”是未来三年战略决胜期必由之路，众多战略新兴产业都会实现显著增长，近期持续推荐半导体、5G/物联网、军民融合、智能制造、创新药等。。 ■风险提示： 1. 经济大幅低于预期； 2. 地缘政治风险； 3. 金融监管趋严影响风险偏好。 Tabl e_Title 2018年01月06日 市场活跃期的主题轮动，坚持科技与政策双主线 Tabl e_Bas eI nfo 投资策略定期报告 证券研究报告 陈果 分析师 SAC执业证书编号：S1450517010001 chenguo@essence.com.cn 021-35082010 夏凡捷 分析师 SAC执业证书编号：S1450517070002 xiafj@essence.com.cn 彭玮骏 报告联系人 pengwj@essence.com.cn 相关报告 2 投资策略定期报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 内容目录 1. 主题回顾与展望 ...................................................................................................................... 3 2. 重点主题跟踪之科技篇 ........................................................................................................... 3 2.1. 半导体 ........................................................................................................................... 3 2.2. 人工智能 ........................................................................................................................ 3 2.3. 5G .................................................................................................................................. 4 2.4. 智能制造 ........................................................................................................................ 4 2.5. 北斗 ............................................................................................................................... 5 2.6. 新能源汽车 .................................................................................................................... 5 2.7. AR/VR ............................................................................................................................ 5 2.8. 云计算 ........................................................................................................................... 6 3. 重点主题跟踪之政策篇 ........................................................................................................... 6 3.1. 自由港 ........................................................................................................................... 6 3.2. 雄安 ............................................................................................................................... 6 3.3. 共有产权住房 ................................................................................................................ 7 3.4. 粤港澳大桥 .................................................................................................................... 7 4. 突发事件直击 .......................................................................................................................... 7 4.1. 愈演愈烈的流感 ............................................................................................................. 7 4.2. 飙涨的山寨币 ................................................................................................................ 7 5. 未来事件主题前瞻 .................................................................................................................. 8 图表目录 表1：本周主题概念表现回顾 ...................................................................................................... 3 表2：未来主题事件一览（0108-0121） .................................................................................... 8 3 投资策略定期报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 1. 主题回顾与展望 开年第一周，大盘喜迎开门红，市场活跃，风险偏好抬升，主题投资进入全面活跃时期。其中，区域类型主题在雄安规划框架基本成熟、《上海市城市总体规划(2017-2035年)》发布等事件催化下全面活跃，成为开年第一周的最强主线，而前期涨幅较大的半导体、5G等主线有所休整。这是主题开始全面轮动的表现，在两大驱动主线——科技与政策之间轮流展开行情。 我们预计下周主题仍然是活跃轮动时期，雄安和环保是目前政策类主题两大核心看点，其次可以提前关注“一号文件”相关的乡村振兴、农业供给侧改革等；科技类主题仍旧是18年最具看点的主线，“补短板”与“新动能”是未来三年战略决胜期必由之路，众多战略新兴产业都会实现显著增长，近期持续推荐半导体、5G/物联网、军民融合、智能制造、创新药等。 表1：本周主题概念表现回顾 涨幅前十 涨幅 跌幅前十 跌幅 新型城镇化指数 6.71 芯片国产化指数 -0.50 油气改革指数 6.35 3D传感指数 -0.42 房屋租赁指数 6.01 5G指数 0.11 雄安新区指数 5.83 稀土永磁指数 0.25 天津自贸区指数 5.56 移动互联网指数 0.30 京津冀一体化指数 5.54 生物识别指数 0.44 上海自贸区指数 5.30 4G指数 0.51 特色小镇指数 5.14 新能源汽车指数 0.56 可燃冰指数 5.01 传感器指数 0.61 维生素指数 4.99 基因检测指数 0.64 资料来源：Wind，安信证券研究中心 2. 重点主题跟踪之科技篇 2.1. 半导体  1月3日，华虹半导体公布获国家集成电路入股18.94%。公司、华虹宏力、合营公司华虹半导体（无锡）有限公司、国家集成电路及无锡实体就认购协议订立合营协议并分别向合营公司注资4亿美元、5.18亿美元、5.22亿美元及3.60亿美元。合营公司将从事集成电路的设计、研究、制造、测试、封装及销售，预期生产首期将每月生产约4万片12英寸（300mm）。（新浪）  四川天府新区重点项目集中开工暨紫光IC国际城项目启动仪式于1月4日举行。紫光IC国际城项目投资总额约2000亿元，是近年来成都市投资最大的先进制造业项目，包括12英寸晶圆芯片制造工厂和集成电路研发设计中心。（金融界）  点评：2015年以来国家集成电路从集成电路全产业链进行投资布局，此次华虹半导体作为晶圆代工龙头获强势支持。近期半导体、芯片、集成电路等先进制造行业持续景气，建议重点关注兆易创新、紫光国芯、士兰微、长电科技、三安光电等。 2.2. 人工智能  政府宣布建设国家级人工智能产业基地——中关村人工智能科技园。园区将搭建三级产业体系，包括智能基础产业、智能核心技术产业、“智能+”产业，重点引进大数据、云计算、生物识别技术、“深度学习”领域的高新技术企业，与国内外的著名大学、科研院所和龙头企业，共同搭建人工智能国家级实验室、研究院和技术平台。同时，园区将 4 投资策略定期报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 提供5G移动互联网、超级计算机和云计算服务等配套设施。（搜狐）  1月4日，北京市出台《加快科技创新培育人工智能产业的指导意见》（以下简称《指导意见》）。《指导意见》提出，到2020年，明确北京人工智能发展时间表：到2020年，新一代人工智能总体技术和应用达到世界先进水平，部分关键技术达到世界领先水平，并形成若干重大原创基础理论和前沿技术标志性成果。《指导