市场定价状态
- 市场整体交易热度略有回落，行业轮动强度下降。
- 市场情绪下降：国泰海通资金流入强度指数整体下降，全A日均成交额从1.27万亿回落至1.17万亿，上证指数换手率分位数降至72%，创业板换手率分位数降至59%。
- 赚钱效应下降：个股收涨比例下降至30%，全A个股周度收益中位数降至-1.44%。
- 交易集中度上升：国泰海通行业轮动指数下降，一级行业前五成交额占比底部延续抬升，行业换手率历史分位数处于90%以上的行业有3个，环比出现下降，其中换手率分位数超95%的行业仅有综合。
A股资金流动
- 融资资金延续流入，ETF资金延续流出。
- 公募：偏股基金新发规模边际抬升至95亿，存量公募基金仓位抬升0.2%。
- 私募：仓位边际回落。
- 外资：流出7.0亿美元（截至05/21），流入A股规模的历史分位数降为7.6%。
- 产业资本：IPO募资15.5亿，净减持规模边际降至3.3亿，限售股解禁规模230亿元。
- ETF：被动资金延续流出，净流出规模124.1亿元，连续五周流出，规模环比收窄，被动成交占比环比降至4.9%，成交集中度边际下降。
- 融资：净买入20亿元，成交额占比抬升至8.2%（截至05/22）。
- 散户：另类指标显示本期散户活跃度边际下降。
A股资金行业配置
- 外资与两融在汽车和电新板块资金分歧较大，其中融资资金增持，外资减持。
- 融资资金：汽车（+27.9亿元）/电力设备（+7.0亿元）净流入居前，计算机（-14.1亿元）/非银金融 (-7.8亿元)净流出。
- 外资：电力设备净流出规模居前。
- ETF：一级行业中，国防军工（+17.4亿元）/计算机（+1.6亿元）净流入，医药（-37.1亿元）/电新（-17.5亿元）净流出规模居前；二级行业中航空装备/半导体净流入居前，电池/化学制药净流出居前。
- 龙虎榜资金：基础化工、环保和医药生物行业处龙虎榜行业前三。
港股与全球资金流动
- 南下资金流入加速，外资流出新兴市场。
- 恒生指数收涨1.1%，全球市场涨跌互现，印尼综指（+1.5%）涨幅居前。
- 南下资金单周净流入190亿元，处2022年以来73%分位。
- 本期（截至05/07）外资流出港股7.21亿美元。
- 本期（截至05/21）发达市场主动/被动资金净流动28亿/-23亿美元，新兴市场主动/被动资金净流动-10/-38亿美元。
- 仅外资口径看，本期美国市场与欧洲市场普遍获外资流入，美国（+20亿美元）、法国（+7.6亿美元）获外资净流入居前。
- 含各国家内资的整体资金流动看，美国/法国同样流入居前，美股科技/金融基金赎回规模居前。
风险提示
- 数据统计口径存在偏差；数据测算误差；从第三方机构获知数据的偏差风险。
