河钢资源机构调研纪要

公司铜二期项目采用自然崩落法，基于矿山地质条件等因素综合论证，该法具备采矿能力大、生产效率高、开采成本低等优势。公司铜一期项目已成功应用自然崩落法，积累了成熟的技术储备与人才队伍，为铜二期项目提供有力支撑。

公司核心战略为“深耕资源领域、实现可持续健康发展”，未来将坚持全球化视野，通过“外拓并购 + 内优运营”双轮驱动，聚焦优质矿产项目并购，强化核心竞争力，同时深化矿区精益运营，盘活资源赋存状况。

报告重点分析了公司铜二期项目的自然崩落法应用、核心战略的“外拓并购 + 内优运营”双轮驱动策略、铜产品单位成本下降预期、南非洪灾影响及应对措施、以及6#破碎机建设进度等内容。

目前铜产品单位成本偏高，主要受铜二期尚未达产影响，随着产量逐步释放，单位成本将逐步下降。2026年初南非洪灾导致井下生产暂停，截至6月中旬已恢复至灾前水平，产能爬坡有序推进。保险理赔流程周期较长，公司正积极推动赔付工作。

针对明年厄尔尼诺可能加剧的气候异常，公司已对井下排水、防水系统进行进一步增强和完善，以防范南非再次出现气候异常洪涝灾害。目前铜产品单位成本偏高，主要受铜二期尚未达产影响，随着产量逐步释放，单位成本将逐步下降。