河钢资源机构调研纪要

公司概况与业务

河钢资源股份有限公司成立于1950年，是一家国有企业，主要生产推土机等工程机械系列产品及零部件。1999年公司股票在深圳证券交易所上市，2017年通过收购四联香港资产控股南非帕拉博拉矿业有限公司，拥有铜、铁等矿产资源，主要产品包括铜棒、铁矿石、蛭石等。公司致力于可持续发展，未来将借助“一带一路”战略打造国际化资源平台。

投资者问答及公司回复

1. 三费占比问题：公司三费占比高主要由于销售费用高，计划通过优化运输流程降低成本。
2. 铜二期矿石成分：铜选矿后再经磁选，产出50%以上磁铁矿。
3. 铜矿与铁矿石外运冲突：铜矿目前以铜精矿形式外运，冶炼厂建成后将以铜产品外运，运力需求小。
4. 铁矿石销量及运输：铁矿石销售受限于南非运力不足，目前以火车运输为主，汽车运输为辅。
5. 铜二期产量计划：预计2024年底主体工程完成，两年达产，年产矿石1100万吨。
6. 一期铜矿山生产：2025年将处于一期与二期衔接阶段，总体产量以二期为主。
7. 二季度现金流流出：主要由于销售费用中的运输费增加。
8. 二期当前产量：铜年产3万吨。
9. 同业竞争问题：河钢集团高度重视解决同业竞争问题，但实际困难导致进展缓慢，严格履行监管要求。
10. 成本构成：销售成本主要为南非国内运输费用，营业成本主要为采选成本。
11. 境内矿产资源注入承诺：河钢集团承诺相关资产注入，但部分矿山存在瑕疵，在建项目谨慎考虑中，公司将持续沟通推动。
12. 递延所得税负债：变动情况请参考定期报告。
13. 矿产资源注入时间表：河钢集团承诺在符合条件后注入，公司将持续沟通推动。
14. 分红比例：公司将满足发展资金前提下提高分红比例，现金分红率已逐年提高。
15. 市值管理计划：公司正在研究市值管理方案。
16. 二期铜产量及成本：预计2024年底主体工程完成，两年达产；成本信息请关注定期报告；铁矿石销量受运力限制。
17. 分红比例增加：关于资产收购及分红事项请关注公司公告。
18. 三季度财务状况：三季报将于10月31日公告。
19. 其他综合收益变动：中报盈利主要由于美元和兰特升值导致外币报表折算为正，往年亏损主要事项未详细说明。