河钢资源机构调研纪要

河钢资源机构调研报告 调研日期:2024-02-20 河钢资源股份有限公司是一家国有企业,成立于1950年,主要生产制造推土机等工程机械系列产品及零部件。1999年,公司股票在深圳证券交易所上市。2017年,公司通过发行股份购买四联香港资产并募集配套资金,实现了对南非帕拉博拉矿业有限公司的控股。此外,公司还拥有铜、铁等优质矿产资源,主要产品包括铜棒、铁矿石、蛭石等。公司的可持续发展得到了稳定的盈利保障,未来,河钢资源将继续积极借助国家“一带一路”战略,努力打造成为行业领先的国际化资源平台。 2024-02-20 董事会秘书赵青松 2024-02-20 电话会议公司会议室 社保基金会 国务院直属事业单位 - 泰康基金 其它 - 汇泉基金 基金管理公司 - 汇添富 基金管理公司 - 嘉合基金 基金管理公司 - 兴证全球 其它 - 鑫元基金 基金管理公司 - 西部利得 其它 - 中邮资管 其它 - 大家资管 其它 - 合众资产 资产管理公司 - 九泰基金 基金管理公司 - 聚鸣投资 投资公司 - 淡水泉 投资公司 - 正圆投资 投资公司 - 三亚鸿盛 - - 海创私募 - - 多和美投资 投资咨询公司 - 通晟资产 资产管理公司 - 景林资产 投资公司 - 江苏瑞华 投资公司 - 源乐晟 资产管理公司 - 上银基金 基金管理公司 - 成泉资本 资产管理公司 - 杉树资产 其它 - 雪石投资 投资公司 - 东方睿石 投资公司 - 开思基金 基金管理公司 - 慎知资产 资产管理公司 - 青骊投资 投资公司 - 喜世润投资 投资公司 - 中天国富证券 证券公司 - 光大资管 资产管理公司 - 嘉实基金 基金管理公司 - 长江资管 资产管理公司 - 华泰资管 资产管理公司 - 中信建投资管 投资公司 - 中信资管 资产管理公司 - 上犹益憬 - - 安联投资 投资公司 - 泉果基金 基金管理公司 - 广发基金 基金管理公司 - 鹏华基金 基金管理公司 - 易方达基金 基金管理公司 - 一、问答环节 问:公司铜二期项目情况? 答:企业从上世纪50年代开始开采铜矿,经历了露天和井下一期开采,目前正处于铜一期与铜二期过渡阶段。铜二期项目进度存在延期情况,主要原因还是受到了以前年度南非疫情影响,由于地下开采、施工属于密闭空间作业,容易引起疫情的集中爆发,影响地面生产运营,所以始终对井下生产建设比较谨慎,目前,破碎系统中的第一台破碎机已完成对机器设备的安装调试,进入前期试生产阶段。破碎机投入使用后,铜二期原矿已开始逐步产出,但受限于整体工程进度,产量相对较低,距离达产仍需较长时间,预计短期内暂不会对公司营业收入、利润等产生重大影响。 问:最终产品是电解铜吗? 答:公司是集铜采选、冶炼、加工为一体的铜生产企业,公司旗下的PC是南非最大的铜线生产商,终端客户销售稳定。南非作为非洲第二大经济体,基础设施发展潜力巨大,对于铜线的需求将保持稳步增长。 问:铜矿的销售模式? 答:在销售方面,铜产品主要销售给当地用户,但由于近年铜价高企,公司部分铜精矿直接销往国内。问:一季度南非是否会收到极端天气影响? 答:南非位于非洲南部,全境大部分地处副热带高压带,除了西南部属于地中海式气候、东部沿海是亚热带季风气候,其余大部分属热带草原气候,而热带草原气候的显著特点是终年高温、有明显的干湿两季,降水主要集中在夏季。随着全球气候变化的加剧,气候系统变得更加复杂和不确定,使得极端天气现象日益频繁。在这种情况下,公司将提前最好相关预案,积极主动地应对气候变化。 问:蛭石的应用? 答:蛭石是一种天然、无机、无毒的矿物质,在高温作用下会膨胀的矿物,广泛应用于农林渔业、建筑、冶金等行业以及做为吸附剂、助滤剂、化学制品和化肥的活性载体、污水处理、海水油污吸附、香烟过滤嘴,炸药密度调节剂被使用。同时,公司积极与科研院校合作,进一步拓展蛭石应用领域。公司PC蛭石矿作为世界高端蛭石主要供应商,凭借优质的品位和质量,与下游蛭石客户建立了牢固的供应关系,长期 向欧洲和亚洲客户出口供应蛭石。 问:营收包含海运费吗?铁矿石定价周期和定价模式? 答:在收入列报方面,公司是依据企业会计准则进行列报的。根据新收入准则规定,公司应扣除海运费及相关保险费用后的净额来列示营业收入。公司铁矿石主要销售定价方式为M+2,M是装船日所在月份,以装船日所在月份的普氏价格为基础,确认高品磁铁矿的收入,M+2月是结算月,按照当月普氏价格的平均数对前期确认收入进行调整。 问:公司帐上有现金较多,有什么规划吗? 答:在资源领域做大做强、实现可持续健康发展是公司近几年的战略目标。公司将着眼全球市场,继续寻求符合自身特点的项目、抓住资本市场机遇,把握时机,实现并购,扩大公司产业发展规模,增强公司的持续盈利能力。 问:大股东承诺的铁矿石资产是否注入? 答:河钢集团已承诺相关资产在符合前提条件后注入上市公司,河钢集团这部分在产矿山在资质、权属等方面存在瑕疵。在建铁矿项目由于建设期较长,在谨慎考虑中。截止目前该承诺仍在正常履行。 问:南非的铜矿及磁铁矿是PC公司的吗?公司持PC多少股权? 答:公司铜矿及磁铁矿均属于PC公司资产,公司目前持有四联香港100%的股权,四联香港持有四联南非80%的股权,四联南非持有PC公司74%的股权。