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汇量科技AI Infra新系统将如何影响公司增长？
申万宏源在电话会中推荐汇量科技，核心逻辑在于其即将上线的AI Infra新系统。该系统旨在打开IAP游戏广告投放市场，通过提升广告投放效率与精准度，推动公司流水实现阶梯式增长，并逐步提高经营利润率。预计该系统将显著增强汇量科技在海外中长尾流量程序化广告变现领域的竞争力，为其带来新的增长动能。
海外中长尾流量广告市场的发展趋势如何？
海外中长尾流量广告市场正迎来发展机遇。随着谷歌、脸书等大型平台因反垄断政策收缩第三方广告相关业务，为汇量科技等第三方平台腾出了市场空间。汇量科技总部外收入占比高达90%，客户主要为游戏类，覆盖全球250+国家和地区，积累了大量用户行为、归因、交易等数据，是国内最接近苹果创新（AppLovin）的数据积累水平，具备显著的竞争优势。
汇量科技在游戏广告领域的核心竞争力是什么？
汇量科技在游戏广告领域展现出强大的核心竞争力。其总部外收入占比达90%，75%客户为游戏类，覆盖35亿活跃设备、250+国家和地区，是海外中长尾流量程序化广告变现的龙头。公司已收购Game Analytics，积累了大量数据，并通过持续投入智能推荐系统建设，为AI Infra的升级奠定了坚实基础。这些优势使其能够有效适配中重度游戏投放，提升广告变现效率。
当前游戏广告市场的市场现状如何？
当前游戏广告市场呈现出中长尾流量价值凸显的趋势。海外市场方面，大型平台收缩业务为第三方平台带来机遇；国内市场方面，汇量科技等公司通过积累数据和提升技术能力，逐步在海外市场占据领先地位。移动游戏生态总流水约500亿美金，汇量科技2025年流水约25-27亿美金，AI Infra上线后有望进一步提升IP业务流水，推动整体市场发展。
投资汇量科技需关注哪些风险？
投资汇量科技需关注几项风险：首先，AI Infra升级效果可能不及预期，数据积累不足可能影响模型表现；其次，海外反垄断政策的变化可能影响汇量的广告交易环境；最后，新平台上线后，若广告主反馈不及预期，可能影响公司流水增长。这些因素需持续关注，以评估投资风险。