泰禾智能过去一年基本面呈现"主业承压、协同转型"格局。2026年上半年扣非净利润731.8万元，同比下降35.62%，主要归因于美元汇率波动致汇兑损失较大；海外收入占比接近45%，但外汇套保议案至2026年6月11日才通过，上半年大部分时间无对冲工具。主业为AI视觉分选装备，并依托控股股东阳光电源协同布局新能源业务（安徽阳光优储，暂无海外业务）。控制权层面，2024年10月19日披露控股股东、实际控制人拟变更提示，截至2025年10月调研仍为投资者核心关注，公司仅作原则性表述。2025年年报获容诚会计师事务所标准无保留意见，拟每股派现0.05元，占归母净利润30.84%。
核心财务表现：盈利承压方向明确，收入数据存在缺口。2026年上半年扣非净利润同比下降35.62%，归因一致，但收入、毛利率等关键数据缺失。机构预测与估值：无券商预测记录，估值判断无法完成。主要风险：汇率风险最明确，海外收入占比近45%，套保议案2026年6月11日才通过，上半年无对冲工具并产生大额汇兑损失。控制权拟变更事项自2024年10月披露以来推进中，完成状态无法确认。新业务不及预期风险：新能源业务及资产注入均无明确时间表。数据可靠性风险：半年报、一季报、三季报财务报表均未经审计。公司治理关注：投资者提出内控问责问题，公司未正面回应。
研究结论：过去一年泰禾智能盈利端由2025年水平转入承压区间，主因汇率敞口无对冲；业务层面AI分选主业持续迭代、新能源协同已落地但缺量化验证；控制权拟变更事项推进中，完成状态无法确认。不确定性：收入规模、毛利率、汇兑损失具体金额均缺失；2025年归母净利润为分红占比推算值；海外收入占比、股价跌幅、市值出自投资者提问；控制权变更是否完成、资产注入是否存在时间表均无定论；无券商预测与估值数据。
