原油沥青日报：API原油库存大幅下降，北海油管中断继续支撑油价

东吴期货研究所 0512-62936002 www.dwfutures.com API原油库存大幅下降，北海油管中断继续支撑油价 【简评】 北海油田管道修复需2-4周，API库存数据利好，美国原油库存预期连续五周下降，多因素支撑国际石油市场。WTI原油期货1802月合约上一交易日结算价57.56美元/桶，收57.66美元/桶。Brent原油期货1802月合约上一交易日结算价63.41美元/桶，收63.57美元/桶。 北海管道修复进行中，英力士集团周二称，他们正在进行修复方案选择，从12月11日管道关闭算起，修复时间需要2-4周。 API公布原油库存报告后，油价扩大涨幅。数据显示美国至12月15日当周API原油库存录和精炼油库存降幅均超过预期，同时汽油库存增幅不及预期。美国API原油库存4.387亿桶，比前周减少420万桶，其中美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存增加7万桶。同期，美国API汽油库存增加200万桶，馏分油库存减少290万桶。 普氏机构数据显示，伊拉克北方地区Bai Hasan和Avana油田仍然关闭，通往土耳其港口的石油管道输送量减少了一半以上，伊拉克原油日产量进一步下降。11月份伊拉克原油日产量435万桶，比10月份原油日产量减少3万桶，尽管南方石油出口稳定增长。 从成品油需求来看，今年馏分油需求不及去年，做空裂解价差仍有空间。 沥青1806合约上一交易日收2636元/吨。 昨日沥青期货盘面维持跌势。现货市场山东市场报价2500-2630元/吨，华北市场2400-2500元/吨，华东市场2550-2700元/吨，华南市场2600-2800元/吨。东北地区盘锦北方沥青零售价也下调至2450元/吨；而受低价影响，中海沥青营口放慢出货速度。部分炼厂的沥青大户价已经跌至2350元/吨左右。经过大幅度的跌价后，下游接货情绪有望受到明显提振，东北地区冬储有望展开，短期价格跌后守稳。山东本周东明、宾阳燃化复产沥青;市场价格依旧面临较大的压力。华东地区12月期货合约陆续交割，部分贸易商接到低于现货价格的交割货，对炼厂出货有一定影响。西南及华南地区需求乐观，珠海华峰沥青产品今日即将外放，华南沥青供应将继续增加。沥青市场观望气氛浓厚，价格维持震荡。 快手必读——原油沥青日报 2017年12月20日（星期三） 东吴期货研究所 能源化工品组 田由甲 tianyj@dwqh88.com 从业资格号 F3036517 研究所办公地址： 上海市黄浦区西藏南路 1208号6楼 苏州市工业园区星阳街 5号东吴证券大厦8楼 公司微信服务 期市有风险，投资需谨慎 期货研究所 www.dwfutures.com 请阅读正文后的声明 2 一、【基本行情信息】 单位现值前值涨跌涨跌幅美元/桶57.3557.39-0.04-0.07%美元/桶63.3963.250.140.22%美元/桶61.0359.991.041.73%美元/桶63.663.30.30.47%美元/桶57.356.60.71.24%美元/桶61.2360.2311.66%%18.4321.25-2.82-13.27%10093.947593.62900.31850.34%美分/加仑168.77167.271.50.90%美分/加仑192.77190.642.131.12%美元/吨568.55635.50.98%美元/桶6.045.860.183.07%美元/桶-0.49-0.560.0712.50%美元/桶0.01-0.10.11110.00%1:1美元/桶13.53312.8630.675.21%3:2:1美元/桶16.89316.1350.764.70%单位现值前值涨跌涨跌幅万桶44298.644810.3-511.7-1.14%万桶5224.45556.1-331.7-5.97%万桶42699.242172.1527.11.25%万桶/日736.3720.216.12.24%万桶/日108.6135.8-27.2-20.03%万桶/日978970.77.30.75%座747751-4-0.53%万桶/日1695.21719.5-24.3-1.41%%93.8%92.6%1.2%1.30%单位现值前值涨跌涨跌幅元/吨24422420220.91%元/吨26482622260.99%华东元/吨26402600401.54%山东元/吨25602600-40-1.54%韩国华东元/吨2561255830.12%新加坡华南元/吨2853285030.11%元/吨20620241.98%元/吨-8-221463.64%仓库吨8664090140-3500-3.88%厂库吨981009810000.00%元/吨345325206.21%单位现值前值涨跌涨跌幅%55%63%-8.0%-12.70%%35.4%34.4%1.0%2.91%利润华北沥青生产利润基差华东市场价-BU1806商业原油库存库欣成品油进口量原油产量活跃钻井平台数量生产消费产能利用率进出口出口量期货价格现货价格期货价格现货价格价差美国库存价差指数炼厂投入原油数据速览(2017/12/19)日数据WTI1802布油1802迪拜原油ETF波动率指数美元指数成品油期货NYMEX汽油1802NYMEX取暖油1802ICE柴油1802布油1802-WTI1802布油1803-1802WTI1803-1802NYMEX裂解价差周度数据沥青装置开工率库存上期所Dated 布伦特西德克萨斯阿曼CIF完税人民价BU1801BU1806BU1806-BU1801沥青数据速览(2017/12/19)市场价(70#/90#)日数据周度数据库存率 期货研究所 www.dwfutures.com 请阅读正文后的声明 3 二、【日度历史数据】 1. WTI远期曲线 2. Brent远期曲线 3. WTI/Brent 近远月价差 4. 阿曼-Brent基差 5. NYMEX成品油裂解价差 -0.3-0.25-0.2-0.15-0.1-0.0500.055152535455565758美元/桶WTI远期曲线升贴水（右轴）12/1912/1812/13资料来源：Wind、东吴期货研究所-0.6-0.5-0.4-0.3-0.2-0.10565758596061626364美元/桶Brent远期曲线升贴水（右轴）12/1912/1812/13资料来源：Wind、东吴期货研究所33.544.555.566.572017/11/72017/11/102017/11/132017/11/162017/11/192017/11/222017/11/252017/11/282017/12/12017/12/42017/12/72017/12/102017/12/132017/12/162017/12/19美元/桶Brent1802-WTI1802Brent1803-WTI1803资料来源：Wind资讯、东吴期货研究所-7-6-5-4-3-2-1012美元/桶资料来源：Wind资讯、东吴期货研究所911131517192123252729美元/桶近月合约成品油裂解价差WTI:RBOB(1:1)WTI:RBOB:取暖油(3:2:1)资料来源：Wind资讯、东吴期货研究所 期货研究所 www.dwfutures.com 请阅读正文后的声明 4 【沥青】 1. 远期曲线 2. 价差 3. 华东基差 4. 原油与沥青价格走势 5. 新加坡燃料油与沥青价格走势 6. 韩国华东进口利润 -250-200-150-100-500501001502400250026002700280029003000华东市场1801合约1803合约1806合约1809合约1812合约1906合约元/吨现值升贴水（右轴）12/1912/1812/12资料来源：Wind、东吴期货研究所40901401902402901800210024002700300033002017/9/272017/10/162017/11/42017/11/232017/12/12元/吨BU1806-BU1801（右轴）沥青1801沥青1806资料来源：Wind资讯、东吴期货研究所-400-300-200-100010020030021002300250027002900元/吨基差(右轴）沥青主力华东市场价资料来源：Wind资讯、东吴期货研究所0.60.811.2210023002500270029003100元/吨BRENT人民币价沥青主力合约原油/沥青（右轴）资料来源：Wind、东吴期货研究所-60-40-20020406080100120230250270290310330350370390美元/吨燃料油溢价新加坡燃料油FOB新加坡沥青FOB现货价资料来源：Wind、东吴期货研究所-350-300-250-200-150-100-5005010015020022002300240025002600270028002900元/吨进口利润华东市场价韩国华东进口完税价资料来源：Wind、东吴期货研究所 期货研究所 www.dwfutures.com 请阅读正文后的声明 5 7. 新加坡华南进口利润 8. 上期所沥青厂库与仓库注册仓单 三、【周度历史数据】 1. 美国原油产量 2. 美国商业原油库存 3. 库欣商业原油库存 4. 美国成品油库存 -500-400-300-200-1000100200300220023002400250026002700280029003000元/吨进口利润华南市场价新加坡华南进口完税价资料来源：Wind、东吴期货研究所0510152025303540万吨仓库库存厂库库存合计资料来源：Wind、东吴期货研究所6507007508008509009501000123456789101112万桶/日月13-16范围13-16均值20162017资料来源：Wind、EIA、东吴期货研究所210260310360410460510560147101316192225283134374043464952百万桶周13-16范围13-16均值2016年2017年资料来源：Wind、EIA、东吴期货研究所01020304050607080147101316192225283134374043464952百万桶周13-16范围13-16均值2016年2017年资料来源：Wind、EIA、东吴期货研究所360400440480520147101316192225283134374043464952百万桶周13-16范围13-16均值2016年2017年资料来源：Wind、EIA、东吴期货研究所 期货研究所 www.dwfutures.com 请阅读正文后的声明 6 5. 美国汽油库存 6. 美国活跃钻井平台数量 7. 美国精炼厂产能利用率 8. 非商业持仓净多头百分比与WTI油价走势 【沥青】 1. 山东地炼常减压装置开工率 2. 沥青装置开工率 190200210220230240250260270147101316192225283134374043464952百万桶周13-16范围13-16均值2016年2017年资料来源：Wind、EIA、东吴期货研究所200300400500600700800900100011001200130014001500147101316192225283134374043464952座周201520162017资料来源：Baker Hughes、东吴期货研究所747780838689929598%147101316192225283134374043464952周13-16范围13-16均值2016年2017年资料来