国信电子 景旺电子持续推荐 预计3Q26扣非净利润中值环比增长约272 AI算力放量驱动盈利

公司发布业绩预告，3Q26预计营业收入61.2亿~69.8亿元，YoY+53.48%~75.05%，QoQ+29.67%~47.90%；归母净利润预计为9.12亿~10.89亿元，YoY+205.46%~264.74%，3Q26中值环比增长约171%；扣非后净利润达9.39亿至11.16亿元，YoY+294.34%~368.68%，3Q26中值环比增长约272%。 业绩高增长核心源于高速通信与AI数据基础设施领域高性能PCB量产出货提速，叠加通用产品成本传导、订单结构优化及内部降本增效。截至报告期末，公司在AI服务器、数据中心及高速光模块领域在手订单饱满，产能利用率与良率持续高位运行。公司正深化与多家全球领先客户的联合开发合作，为后续产品迭代奠定技术基础。 3Q26净利率环比显著改善。净利率由Q1的6.24%提升至Q2的7.79%（环比+1.55pct），3Q26中值净利率预计进一步跃升至约15%。 我们看好AI算力景气上行背景下，公司“汽车盈利修复+AI第二曲线”双轮驱动的成长机遇，维持“优于大市”评级。