2026年9月28日每日核心期货品种分析

期市综述

截至2026年9月28日收盘，国内期货市场跌多涨少。下跌品种中，碳酸锂、沪银跌幅超过5%，生猪跌幅超过4%，红枣、钯、沪金、玻璃跌幅接近3%，焦煤跌幅超过2%；上涨品种中，集运欧线涨近7%，甲醇涨超4%，燃料油涨近4%，丙烯涨超2%，液化石油气（LPG）、豆一、聚丙烯涨超1%。股指期货全线下跌，沪深300、中证500、中证1000主力合约跌幅分别为2.18%、2.68%、3.38%。国债期货小幅下跌，2年期至30年期主力合约跌幅分别为0.02%、0.20%。资金流向方面，沪深2612、中证2612、中证1000 2612主力合约资金流入分别为20.19亿、16.18亿、11.55亿；沪银2610、原油2611、碳酸锂2701主力合约资金流出分别为18.39亿、12.25亿、8.83亿。

原油

EIA数据显示美国原油库存超预期累库，但汽油等油品库存减少。沙特重启东西向输油管道运营，但输送量较低，同时向亚洲炼厂提供更多原油。美伊谈判陷入僵局，特朗普拒绝伊朗提议，伊朗态度强硬。地缘政治风险持续，原油价格反弹。关注美伊谈判进展及沙特原油出口情况，地缘反复导致原油波动大，建议谨慎参与。

沥青

上周山东岚桥及金陵石化停产沥青，开工率环比回落至23.7%，较去年同期低11.2个百分点，处于近年同期最低水平。10月国内沥青总排产为151.9万吨，环比降幅3.6%，同比降幅41.4%。下游开工率多数稳定，但较往年同期偏低。山东地区沥青价格小幅上涨，10合约基差走高。本周金陵石化继续停产，华南个别炼厂降负，预计开工率继续下降。1-8月道路相关固定资产数据同比走弱，北方刚需较好，沥青库存加速去化。美伊谈判重启可能及沙特重启输油管道或缓解原料供给紧张，但伊朗态度强硬，美伊谈判不确定性大，建议观望，关注美伊谈判进展。

PP

截至9月25日当周，PP下游开工率环比回落至44.94%，拉丝主力下游塑编开工率回落至40.22%。新增惠州立拓单线、中景石化二期二线等停车装置，企业开工率下降至73%左右。石化库存环比增加2.5万吨至68.5万吨，较去年同期高13万吨。新增产能20万吨/年PP山东利华益维远装置计划9月投产，50万吨/年PP宁夏宝丰四期有望提前至9月试车。BOPP膜价格继续上涨，但下游订单好转有限。利润被原料挤压，下游开工季节性改善欠佳，采购谨慎。传统消费旺季下，PP下游开工率有望回升，石化生产企业压力不大，PP基差仍处高位。中东局势紧张，美伊谈判存在较大不确定性，PP成本支撑仍在，预计近强远弱格局，注意控制风险，关注美伊谈判进展。

塑料

新增中韩石化二期等停车装置，塑料开工率下降至80.5%左右。截至9月25日当周，PE下游开工率环比回升至42.97%，农膜订单和包装膜订单继续增加。石化库存环比增加2.5万吨至68.5万吨。新增产能中煤陕西榆林能化二期HDPE、山东裕龙石化LDPE/EVA、蓝海新材料FDPE计划10月投产。华北、华东、华南地区农膜价格继续上涨。下游需求一般，利润被挤压，终端采购谨慎。传统消费旺季下，农膜环比改善明显，但较往年同期仍有差距。中东局势紧张，美伊谈判存在较大不确定性，塑料成本支撑仍在，预计近强远弱格局，注意控制风险，关注美伊谈判进展。

PVC

供应端，宁波镇洋、山东恒通、陕西金泰等装置进入检修，PVC开工率环比减少至66.74%。下游平均开工率继续回升至42.13%，但较去年同期低5.63个百分点。出口方面，海外印度需求较低迷，海运费高企限制出口增量。社会库存去化加快，但绝对水平仍偏高。房地产数据走弱，投资、销售面积等同比降幅较大，利好政策短期提振市场情绪，实际拉动作用有限。本周新增一套检修装置，预计开工率维持在低位。下游开工仍偏低，但出现边际回升，9月是传统需求旺季，预计下游开工继续增加，但提升幅度有限。原料端，电石价格上涨，原油价格反弹，PVC估值偏低，预计PVC震荡运行。