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ECOC参会纪要主要讲了什么内容？
ECOC参会纪要指出CPO（共封装光学）量产时间推迟至2028年，NPO（近封装光学）作为过渡方案预计2027年下半年开始早期部署，2028年真正放量。Coherent Corp.将NPO/CPO相关潜在市场规模上调至300亿美元，MTSI指出NPO模块中TIA和Driver的内容量是典型200G可插拔模块的4倍。Lumentum预计2026年12月季度实现规模化CPO收入，NPO收入预计在2028财年下半年开始。1.6T光收发器价格将保持在1000美元或以下，800G光收发器价格约400美元。Marvell表示其1.6T DSP的市场份额将与800G类似，供应已得到保障。
光通信行业技术发展趋势如何？
光通信行业技术路线出现分化，CPO量产推迟至2028年，NPO作为过渡方案将在2027-2028年间逐步放量。Coherent Corp.将NPO/CPO相关潜在市场规模上调至300亿美元，预计2030年达成。MTSI指出NPO模块中TIA和Driver的内容量是典型200G可插拔模块的4倍，显著受益于NPO部署。Lumentum预计2026年12月季度实现规模化CPO收入，NPO收入预计在2028财年下半年开始。1.6T光收发器价格将保持在1000美元或以下，800G光收发器价格约400美元。Marvell表示其1.6T DSP的市场份额将与800G类似，供应已得到保障。
研报重点分析了哪些方向？
研报重点分析了CPO量产推迟至2028年，NPO作为过渡方案的市场机遇。Coherent Corp.将NPO/CPO相关潜在市场规模上调至300亿美元，MTSI指出NPO模块中TIA和Driver的内容量是典型200G可插拔模块的4倍。Lumentum预计2026年12月季度实现规模化CPO收入，NPO收入预计在2028财年下半年开始。1.6T光收发器价格将保持在1000美元或以下，800G光收发器价格约400美元。Marvell表示其1.6T DSP的市场份额将与800G类似，供应已得到保障。研报还分析了MTSI、Coherent Corp.和Lumentum的投资价值。
当前光通信市场现状如何？
当前光通信市场，CPO量产推迟至2028年，NPO作为过渡方案预计2027年下半年开始早期部署，2028年真正放量。Coherent Corp.将NPO/CPO相关潜在市场规模上调至300亿美元，MTSI指出NPO模块中TIA和Driver的内容量是典型200G可插拔模块的4倍。Lumentum预计2026年12月季度实现规模化CPO收入，NPO收入预计在2028财年下半年开始。1.6T光收发器价格将保持在1000美元或以下，800G光收发器价格约400美元。Marvell表示其1.6T DSP的市场份额将与800G类似，供应已得到保障。市场整体处于技术转型期，可插拔光模块及相关电气组件仍有较长的市场窗口期。
研报提示哪些风险？
研报提示CPO量产推迟至2028年，NPO作为过渡方案的市场不确定性。Coherent Corp.将NPO/CPO相关潜在市场规模上调至300亿美元，但市场预期可能存在变数。MTSI指出NPO模块中TIA和Driver的内容量是典型200G可插拔模块的4倍，但技术路线切换可能存在挑战。Lumentum预计2026年12月季度实现规模化CPO收入，NPO收入预计在2028财年下半年开始，但收入实现存在不确定性。1.6T光收发器价格将保持在1000美元或以下，800G光收发器价格约400美元，但价格波动可能影响企业盈利。Marvell表示其1.6T DSP的市场份额将与800G类似，供应已得到保障，但竞争加剧可能存在风险。