国泰海通农业 专家之声 生猪节前备货价格几何

这份研报主要分析了中秋备货期间生猪价格走势，指出今年备货情绪不及往年，10家集团屠宰量仅增17%，北方好于南方，送礼需求偏弱。中秋备货接近尾声，南方价格阴跌，北方仅阶段性小幅上涨，整体价格偏弱震荡。淘汰母猪价格八月最低破2.7-2.8元/斤，后回升至3.5-4元/斤，九月十月因集团淘汰需求和大猪价格疲软仍偏弱势。

当前生猪行业发展呈现几大趋势：中秋消费拉动效果减弱，备货情绪低落；冻品库存高企，如山东临沂8月存2.7万吨，出库困难可能抑制节前屠宰量；疫情在江西广西湖南等地增加，需关注其对北方市场的影响；淘汰母猪价格受集团产能、疫情及大猪价格综合影响，供给压力或持续存在。

研报重点分析了中秋备货情绪、生猪价格走势、淘汰母猪价格变化、冻品库存影响及疫情风险。指出中秋备货不及预期因冻品高库存、低流转制约，节日备货对冻品依赖加大；淘汰母猪价格需结合多因素综合判断；同时关注二次育肥入场可能性低及四季度猪价整体偏弱的情况。

当前生猪市场现状表现为中秋备货接近尾声，整体价格偏弱震荡，南方阴跌北方阶段性上涨；淘汰母猪价格九月十月仍偏弱势，八月最低破2.7-2.8元/斤后回升；冻品库存高企出库困难，可能抑制节前屠宰量；疫情在部分地区增加，需关注其对市场的影响。

研报提示的主要风险包括：二次育肥大面积入场可能性低，西南腌腊需求有限难以拉动大猪价差；四季度猪价难明显上涨，十、十一月难突破，十二月或仅摸成本线，全年盈利约几十到一百元/头；冻品库存高企可能抑制节前屠宰量；疫情扩散将制约猪价，需持续关注北方市场情况。