黑色建材日报：市场情绪一般，钢价宽幅震荡

钢材市场

• 市场情绪：市场情绪一般，钢价宽幅震荡。
• 期现货表现：期货价格宽幅震荡，现货成交整体一般，报价有所上升，建材成交环比回落。
• 供需逻辑：
  • 建材：供需双弱格局延续，减产促使库存去化至相对低位，基本面暂时无压力，关注旺季消费成色验证。
  • 板材：供需双强特征，库存压力不断加大，外需成为影响需求的关键变量，关注未来出口波动。
• 策略：单边、跨期、跨品种、期现、期权均无明确建议。
• 风险因素：宏观政策变化、成材需求不及预期、库存去化速度、出口接单情况、钢厂利润、成本支撑等。

铁矿市场

• 市场情绪：市场情绪降温，铁矿石震荡偏弱。
• 期现货表现：铁矿石期货价格震荡下行，唐山港口进口铁矿主流品种价格基本持稳，贸易商报价多随行就市，钢厂采购以刚需为主。全国主港铁矿累计成交79.8万吨，环比上涨162.5%；远期现货累计成交75万吨（4笔），环比上涨130.77%。
• 供需逻辑：供需压力依旧较大，高库存对价格形成明显压制，但海运费快速上涨提供较强到岸成本支撑。短期价格跟随海运费波动，后期关注发运回落持续性及钢厂节前补库。
• 策略：单边、跨品种、跨期、期现、期权均无明确建议。
• 风险因素：宏观政策、钢厂铁水产量、钢厂利润，海外发运情况等。

双焦市场

• 市场情绪：供给压力缓解，双焦价格弱稳。
• 期现货表现：双焦主力合约小幅震荡，焦炭现货价格整体暂稳，焦煤现货市场稳中偏弱，9月以来累计跌幅在100-300元/吨左右，蒙5原煤在1630-1650元/吨左右。
• 供需逻辑：
  • 焦煤：供给无明显恢复，需求环比好转，库存低位去化，煤炭政策转变实际落地效果仍需观察，短期市场利空情绪释放后转入震荡，后期关注山西煤和蒙煤供给恢复情况。
  • 焦炭：焦化利润修复带动供给回升，库存延势去化，短期焦炭震荡运行，后期关注钢厂减产和原料供给情况。
• 策略：焦煤方面：震荡；焦炭方面：震荡。
• 风险因素：宏观政策、钢厂利润、焦化利润、煤炭供给、基差风险等。

动力煤市场

• 市场情绪：市场情绪冷清，煤价维持震荡。
• 期现货表现：产地稳产保供政策发布后市场情绪冷清，节前补库需求尚可，短期价格下跌压力不大。港口北港市场情绪偏弱，上游报价整体持稳，煤矿复产尚需时间，节后铁路检修压制港口调入，北港库存难有明显累积。进口煤市场安静，投标价格稳中小幅下探，进口商投标积极性增加。
• 供需逻辑：供需双弱格局，库存降至低位后有所修复，煤炭政策转向后市场期待供给逐步恢复，但回升至正常水平仍受限，短期伴随煤炭消费步入淡季，煤价维持高位震荡运行。
• 风险因素：煤矿安监动态、港口累库变化、电煤及化工煤日耗、其他突发事故等。