利福中国2026 中期报告

财务摘要

公司中期盈利能力大幅改善，归母净利润同比增长3.7倍至人民币1670万元，主要得益于去年同期一次性补偿费用的影响消失以及汇兑损失减少。公司总收入同比增长0.8%至人民币6230万元。租金收入增长显著，主要由于上海吉广中心和上海吉广中心办公楼的租金收入分别增长30.9%和5.7%。毛利率略有下降至51.8%，主要由于市场竞争加剧。公司平均佣金率下降至18.4%。

公司概况

公司董事会由执行董事李录亨先生（主席兼首席执行官）领导，并设有独立非执行董事、审计委员会、薪酬委员会和提名委员会。公司注册地在开曼群岛，总部位于香港。

管理层讨论及分析

• 市场概览：全球经济增长温和，中国经济保持稳定，零售市场消费需求稳步复苏。消费者对产品质量、消费体验、个性化和可持续发展的需求持续上升，推动零售和商业模式加速升级。
• 财务回顾：公司积极应对市场竞争，通过组织主题促销活动，深化业态协同效应，提升会员权益体系，优化商品和品牌组合，并引入高端新租户。公司收入和整体经营业绩持续改善。
• 收入和销售：公司整体销售总额同比增长5.2%至人民币2847.5万元，主要由于上海吉广和上海吉广中心销售总额分别增长3.1%和10.8%。收入同比增长0.8%至人民币6230万元，主要由于办公楼租金收入增长和佣金收入下降。
• 毛利润和佣金率：毛利润同比下降1.5%至人民币3229.9万元，毛利率下降1.2个百分点至51.8%。平均佣金率下降至18.4%。
• 净利润：归母净利润同比增长3.7倍至人民币1670万元，主要由于去年同期一次性补偿费用的影响消失以及汇兑损失减少。
• 运营费用：销售和分销费用、管理费用和员工成本均有所下降。
• 其他收入、收益和损失：其他收入、收益和损失同比增长5.0%，主要由于汇兑损失减少。
• 利息和投资收益：利息和投资收益同比下降12.2%。
• 财务成本：财务成本同比下降3.0%。
• 流动性和财务资源：调整后EBITDA同比增长4.4%至人民币1831.1万元。公司净债务略有增加，现金和银行存款有所减少。资产负债率略有上升至35.6%。
• 汇率管理：公司大部分交易以人民币计价，目前无需全面的外汇套期保值政策。
• 资产抵押：公司部分位于中国大陆的资产已抵押以获得银行贷款。
• 或有负债：公司目前没有重大的或有负债。
• 重大投资、收购和处置：公司期内没有进行任何重大投资、收购或处置。

各购物中心运营情况

• 上海吉广中心：销售总额同比增长10.8%，租金收入同比增长30.9%，收入同比增长8.7%。通过组织主题促销活动，优化业态，提升顾客到访量和消费额。
• 上海吉广：销售总额同比增长3.1%，平均每日到访量略有下降，平均消费额同比增长9.0%。通过引入国际美妆品牌、主题体验和新技术场景，提升品牌吸引力和顾客体验。
• 苏州吉广：平均每日到访量同比增长3.7%，销售总额保持稳定，平均消费额同比下降34.8%。通过举办周年庆活动、与抖音合作举办品牌日活动，提升顾客到访量和消费体验。
• 大连和沈阳物业：期内保持空置，维护和保养支出约人民币94万元。

关联公司投资

公司对贝林集团的持股比例和业绩情况进行了详细说明，并承认贝林集团管理层为收回应收账款所采取的措施，但认为收回的可能性极低，已计提了相应的减值准备。

展望和计划

公司将继续采取审慎而积极的经营策略，提升购物场所的吸引力、顾客到访意愿和消费转化率，同时稳步提高盈利能力和现金流表现，保持稳定和可持续发展。公司将继续优化租户和商品组合，深化会员体系发展，推动数字化和智能化转型，并坚持可持续发展理念。