华福大制造2026年9月20日每周干货速递会议纪要

一、核心要点

1. 本次会议为华福大制造每周日干货速递电话会，覆盖机器人、3D打印、PCB、金刚石、液冷、ABF、激光、核电等多个制造赛道及相关标的。
2. 机器人板块：
   • 特斯拉机器人量产爬坡加速，目标周产2000-2500台或提前至11月底至12月初，供应链核心标的包括天创时尚、模塑科技、双环传动、英吉星等；
   • 国产机器人看好上伟新材。
3. 3D打印板块：
   • 苹果3D打印设备需求放量，2025-2026年设备市场空间约140-150亿，推荐大族、伯利特（需关注ST风险）。
4. 嘉立创：
   • AI时代工程师流量入口，商业模式为线上获客+柔性制造，国内注册用户超1200万，看好其全球拓展及AI应用落地，目标市值2400-2500亿。
5. 德邦科技：
   • 散热导热材料平台型公司，新能源、智能终端、集成电路、高端制造四大板块均有增长，2026年利润有望达3.5-4亿，目标市值160-200亿。
6. 硅电容：
   • 1.6T光模块及GPU推动需求爆发，高容硅电容产能紧张，关注英吉星等相关标的。
7. ABF行业：
   • 全球需求翻倍，日本味之素垄断95%份额，国内迎来国产替代窗口，推荐机制科技、华正新材、莲花控股。
8. 激光行业：
   • 超快激光受益于先进封装升级，需求有望达年1000台，推荐英诺激光、大族、希尔、德龙激光。
9. 核电行业：
   • 中国成小堆先行者，玲珑一号年内并网，推荐锦泽聚能、家电股份。
10. 金刚石板块：
    • 行业从0到1拐点，CVD金刚石散热及钻针市场空间近千亿，核心标的为力量钻石、沃尔德。
11. 液冷板块：
    • 从预期转向现实兑现，看好高澜股份（海外液冷方仓管网独家供应）、冰龙环境、英维克等。

二、风险与关注

1. 特斯拉机器人量产进度不及预期，供应链订单落地存在不确定性。
2. 伯利特存在2024年财务造假或被ST风险。
3. ABF国产替代进度受技术壁垒、客户认证进度影响。
4. 硅电容产能紧张情况缓解速度及下游客户导入进度不及预期。
5. 液冷行业竞争加剧，海外订单拓展不及预期。
6. 宏观经济波动、下游行业需求不及预期对各板块标的业绩产生影响。