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这份研报主要讲了什么内容？
本报告梳理了计算机板块两条核心投资主线。第一条是国产替代，作为十五五阶段的核心战略方向，产业投入持续加大，产业链景气度维持高位，自主可控推进决心明确，覆盖算力芯片、半导体材料、洁净配套、算力租赁等环节，相关标的包括海光信息、寒武纪、晶瑞电材等。第二条是物理AI赋能先进制造业，AI应用由数字场景向物理实体延伸，依托工业控制、感知硬件、工业仿真、工程数字化等技术打通数字与物理空间，打开产业增量空间，相关标的包括中控技术、敏芯股份、嘉立创等。
计算机板块未来发展趋势如何？
计算机板块未来发展趋势聚焦于国产替代和物理AI赋能先进制造业两大主线。国产替代作为核心战略方向，将持续受益于产业投入加大和自主可控决心，产业链景气度将保持高位，为板块提供中长期增长动力。物理AI赋能先进制造业则通过工业控制、感知硬件等技术实现数字与物理空间的融合，推动产业升级，打开新的产业增量空间。这两个方向将共同驱动计算机板块的发展。
研报重点分析了哪些投资方向？
研报重点分析了计算机板块的两大投资主线：一是国产替代，包括算力芯片、半导体材料、洁净配套、算力租赁等环节，旨在推动产业链自主可控发展；二是物理AI赋能先进制造业，通过工业控制、感知硬件、工业仿真、工程数字化等技术，实现AI在物理实体的应用，助力先进制造产业升级。这两个方向是本报告的核心分析重点。
当前计算机板块市场现状如何？
当前计算机板块市场现状呈现国产替代和物理AI两大主线活跃的态势。国产替代方向受益于政策支持和产业投入，产业链景气度较高，相关企业如海光信息、寒武纪等表现突出。物理AI赋能先进制造业方向则通过技术创新推动产业升级，相关企业如中控技术、敏芯股份等也在积极探索。整体来看，计算机板块市场活跃，发展潜力较大。
研报提示了哪些投资风险？
本报告提示的投资风险主要集中在技术迭代和市场竞争方面。国产替代方向虽然前景广阔，但技术更新迅速，企业需要持续投入研发以保持竞争力。物理AI赋能先进制造业方向则面临市场需求不确定性和技术整合的挑战。此外，行业竞争加剧也可能影响企业盈利能力，投资者需关注这些风险因素。