万讯自控 主业稳健修复 半导体压力传感器放量在即 MFC蓄势

研报指出万讯自控通过战略收缩民用优化费用，预计工业检测业务2027年营收达10亿元，净利润1.2-1.5亿元。同时，半导体压力传感器业务承接美系替代订单，2027年收入预计3-4亿元，净利润近1亿元。此外，半导体MFC技术路线占优（压差式），目前处于验证阶段，已获期权支持。民用燃气业务预计2027年恢复盈利，工业类增长受核电需求驱动，景气度持续向上，增速15-20%

半导体压力传感器赛道发展趋势向好，万讯自控承接美系客户订单，原供应商计划2027年撤出中国，客户已指引2027年起给予1亿元以上订单。此外，公司洽谈其他产品合作，替代逻辑明确。该业务受益于美系替代需求和技术优势，市场前景广阔

研报重点分析了万讯自控的工业检测业务和半导体压力传感器业务。工业检测业务通过费用优化预计2027年营收10亿元，净利润1.2-1.5亿元。半导体压力传感器业务承接美系替代订单，2027年收入预计3-4亿元，净利润近1亿元。此外，研报关注半导体MFC的技术验证和市场潜力，其压差式技术路线优于热式，重复精度、稳定性优异，适用于更高制程需求

当前市场对万讯自控的判断显示公司主业稳健修复，工业检测业务和半导体压力传感器业务均有明确增长点。工业检测业务受益于核电需求增量，景气度持续向上，增速15-20%。半导体压力传感器业务承接美系替代订单，订单确定性高。公司市值32亿，对标高凯（300亿市值），具备提升空间

研报提示的风险包括民用燃气业务盈利恢复的不确定性，尽管2026H1已扭亏，但未来盈利仍需持续观察。半导体压力传感器业务虽然订单确定性高，但市场竞争激烈，需关注技术迭代和客户需求变化。半导体MFC技术虽占优，但处于验证阶段，量产进度存在不确定性，需持续跟踪技术进展和市场验证情况