天风计算机AI安全再强调

核心观点与关键数据

北美地区网络安全厂商股价上涨逻辑

北美网络安全厂商股价经历四阶段变化：

1. 估值错杀（1-2月）：受Procode推出CoWok和AI探出软件言论影响，市场担忧AI替代网安，导致股价下跌。
2. 股价见底（3-4月）：MAS发现AI漏洞，市场意识到AI安全需求未减少，反而因大模型增长而增加。
3. 股价上涨（5月）：网络安全厂商财报超预期，推动股价上行。
4. 持续上涨（6-9月）：全球AI事件频发（如OpenAI越狱、Mysos漏洞），凸显AI安全重要性。

AI对网络安全行业的影响

AI对网络安全行业的影响主要体现在四个方向：

1. 硬件方向：AI时代数据中心流量增加，传统防火墙性能不足，需升级AI高通量防火墙。核心受益公司：Fortinet。
2. AIoF平台：AI提升安全运营效率，降低人工成本。核心受益公司：Palo Alto Networks、Crosswalk、Zscaler。
3. Agent的身份安全：AI Agent发展推动身份认证需求增加。核心受益公司：Palo Alto Networks、Okta。
4. CDN业务：AI Agent交互增加，CDN节点需求上升。核心受益公司：Fastly、Cloudflare。

国内AI安全产业链调研

1. AI赋能安全：存量需求升级，降低漏洞扫描成本。例如，几千万tokens即可替代近1万/天的漏洞扫描人力成本。
2. AI自身安全：增量市场，需求包括安全围栏、AI攻防演练等。
3. 订单量与单价：AI安全订单量逐月增长，单价提升。2023年二季度起订单单价恢复至200万以上，Q3部分订单达300万以上。
4. 下游需求：能源、金融、运营商和中小企业需求较高，中小企业更接受SaaS订阅制模式。

受益公司推荐

国内AI安全平台：

• 头部厂商：奇安信、绿盟科技。
• 其他厂商：安恒信息、启明星辰。

研究结论

1. 海外市场：业绩超预期、AI时代商业模式改变推动股价上涨。
2. 国内市场：AI安全需求与海外类似，头部厂商已推出产品，订单量与单价提升，中长期业绩回暖。
3. AI安全重要性：AI失控事件频发，AI安全从可选项变为必选项。