强烈推荐AI安全 北美网络安全逆市新高 AI安全全球加速时刻 天风计算机 缪欣君刘鉴团队

中国版Glasswing相关标的分析

1. 北美网安逆市新高，核心是AI Coding带来的攻防格局变化

• AI Coding能力提升导致AI自动化攻击成本大幅下降、效率快速提升，攻防形势恶化。
• Anthropic与CrowdStrike、Palo Alto等核心网安企业合作，提供大模型能力，网安厂商提供威胁情报、漏洞等数据资源，为客户提供软件漏洞自动扫描与零日漏洞快速修补服务。
• 受益于Anthropic的合作，北美网络安全龙头26Q2 ARR增速已提至30%+。

2. AI安全是全球性趋势，国内有望在今年下半年进入产业爆发期

• AI攻击具备普适性，北美近期已出现首例勒索病毒攻击案例，安全需求有望进一步提升。
• 国内AI coding发展落后北美约半年，预计国内AI安全下半年有望进入产业爆发期。
• AI攻击带来行业需求的全面提升，攻防严重不对等。

3. 看好国内网安+头部大模型深度合作，长期空间进一步打开

• 对标北美，国内网安公司有望加速与头部大模型公司深度合作，中国版Glasswing呼之欲出。
• 头部网安公司AI安全相关订阅收入已达3-4亿元，部分已有大模型赋能。
• 随着大模型能力在漏洞挖掘、自动修复等场景持续落地，相关核心公司AI安全订阅收入有望再上一个台阶。