化工周报：TA坚挺，烯烃承压

TA坚挺，烯烃承压---国信期货化工周报2017年12月03日 概述2烯烃基本面行情回顾后市展望PTA基本面 1. PTA、LL、PP指数3数据来源：wind 文华财经国信期货研发部 2.1 上游原料价格及裂解价差走势4数据来源：wind 文华财经国信期货研发部 2.2 PTA供需及加工费5数据来源：wind 文华财经国信期货研发部 2.3 价差结构及库存变化6数据来源：wind 文华财经国信期货研发部 2.4 聚酯负荷及产销变化7数据来源：wind 文华财经国信期货研发部 2.5 聚酯价格利润及库存变化8数据来源：wind 文华财经国信期货研发部 3.1 石化出厂报价及库存9数据来源：wind 文华财经国信期货研发部 3.2 国际美金报价及进口盈亏10数据来源：wind 文华财经国信期货研发部 3.3 塑料价差结构及仓单11数据来源：wind 文华财经国信期货研发部 3.4 PP价差结构及仓单12数据来源：wind 文华财经国信期货研发部 3.5 产业链开工负荷13数据来源：wind 文华财经国信期货研发部 3.6 烯烃企业生产毛利14数据来源：wind 文华财经国信期货研发部 4. 后市展望15PTA芳烃ACP结算高报，成本支撑预期走强，下游聚酯开工高位，工厂原料刚需平稳，在产业链低库存背景下，现货阶段性供应偏紧，基本面呈现偏多格局。受黑色板块强劲带动，市场风险偏好回升，PTA短期或延续偏强运行，关注油价及装置变化，短多思路。烯烃中期看新线投产，及进口窗口开启，市场供应环比增加，需求上PE农膜回落，PP下游开工平稳，基本面预期承压。短期看因库存偏低，市场流通货源有限，石化挺价支撑现货，随着基差逐步收敛，盘面套保压力减轻，烯烃跌势或有放缓，技术上关注箱体区间下沿支撑，建议空单适当减仓。 16分析师：贺维从业资格号：F0281894电话：0755-82130614邮箱：15098@guosen.com.cn谢谢！ 17重要免责声明本研究报告由国信期货研发部撰写编译，仅为所服务的特定企业与机构的一般用途而准备，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其它人士。如引用发布，需注明出处为国信期货研发部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货研发部保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货研发部力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点与建议仅代表报告当日的判断和建议，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为诱发从事或不从事买入或卖出金融产品的任何交易，也不保证对作出的任何建议不会发生任何变更。阅读者根据本报告作出投资所引致的任何后果，概与国信期货研发部及分析师无关。国信期货研发部对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。