环氧氯丙烷
产品简介： 环氧氯丙烷是一种无色液体，有类似氯仿的气味，易挥发不稳定，主要用途是用于制造环氧树脂，也是一种含氧物质的稳定剂和化学中间体。国内的生产工艺主要有丙烯法、甘油法和双氧水法，其中丙烯法和甘油法为主流，双氧水法因技术壁垒高，占比相对较小。
市场供需： 近五年国内环氧氯丙烷产能持续增长，由212.2万吨增长至342.5万吨，年均复合增长率为10.05%。目前产能主要集中在山东、江苏、浙江、福建等地区，工艺路线以环保型的甘油法为主，未来产能将持续放量。2025年产量约为133.6万吨，较2024年增长约25.92%，主要原因是新增产能逐步释放。
市场价格走势： 近两年市场价格呈现波动式上涨趋势，受供需变化、下游开工及原料成本共同影响。2025年元旦前后受企业技改影响供应恢复，年初阶段小幅下行，春节前后因原材料价格上涨上行，最高至13000元/吨。四月至九月中旬市场需求持续上行，九月中旬至十二月初市场价格下行，主要因下游转采，企业成交情况不佳。12月至次年3月市场价格迎来上涨，主要因下游平台补货操作。3月份受中通事件影响，成本大幅走高，价格持续走高，至3月中旬上调至14100元/吨。3月中旬至6月初，受地缘因素降温，行情回落，市场价格持续下探。8月份需求淡季，价格稍有下行。近期市场进入传统旺季，下游温和补货，价格逐步回暖。
利润情况： 甘油法的盈利情况相对较好，成本专业率领先，价格波动幅度不大，企业盈利空间较好；丙烯法的企业盈利情况相对一般，下游多刚需补货，对价格压制性明显，企业成本价格较高，压力较大。
库存： 2026年截止目前，环氧氯丙烷整体库存量在1.1万吨至1.8万吨之间波动，市场价格呈现先起后落的趋势，需求面多刚需采购，企业库存压力不大。
进出口： 2026年进口量约335.3万吨，较去年同期有增长，主要因市场价格偏强，内外盘价格倒挂，贸易商打开贸易空间。出口量约为24.6万吨，较去年同期下降，主要因国内现货价格偏高，内外盘价格倒挂，贸易商出口无利润，套利空间消失。主要出口地为福建、江苏、浙江、山东等地区，主要发往韩国、泰国、印度等地区。
未来预测： 2025年至2026年，环氧氯丙烷市场偏行震荡，厂家开工情况比较好，产量提升，下游需求多稳固，刚需跟对是消费量呈现一个总体的真假。2027年市场价格或将重心下移为主，主要是由以下几个影响方面：成本面应油行业投产会将持续放量，且主力加油单体增加油限，预计2027年成本面延续，利空为主；供应面2027年乙醇产能增减情况是共存的，但整体来看，2027年乙的产能增产能是处于一个负值的，基本上是处于一个缩减的状态，但供应量是较2026年有所增加的一个趋势；需求面2027年一二一车的市场需求是呈现一个增加的趋势，部分加油是存在投产计划，三乙醇胺的需求是受房地产行业影响，预计仍然呈现一个缩减态势。供需博弈之下，预计2027年环氧氯丙烷市场或将回归季节性走势，呈现旺季上涨，淡季走路多的局面。价格整体呈现一个入心下探为主的局面。
乙醇胺
产品简介： 乙醇胺是一乙醇胺、二乙醇胺及三乙醇胺三个产品的总称，作为环氧乙烷重要的衍生物之一，是氨基醇中最有价实用价值的产品产量，占氨基醇总产量的90%到95%。目前国内乙醇胺的主要生产工艺是环氧乙烷氨解法。
市场供需： 近几年乙醇行业产能属于先增加后平稳修复的阶段，2020年至2022年处于投产整理阶段，增速放缓，主要以消化前期的产能增长服务为主。2023年至2024年一体化企业投产集中加速，行业产能增速持续提升。2026年行业产能增速为零，预计2027年及后期乙醇行业产能增速或将逐步回归理性的周期。2020年至2025年，新增产能是多数集中在一体化企业的，2023年至2025年，乙醇行业新增产能为54.5万吨每年。目前乙醇胺产能最大的地区仍然是华东地区，占比65.74%。2026年东北地区占比从以前的5%提升至目前的21.3%。2026年1至8月的乙醇总产量较去年同期增加了13.23%，1至8月的行业开工率均值也较去年同期增加为主。2026年乙醇胺的进口量有所缩减，2026年1至7月的乙醇进口进口量缩减同比下降27.22%，缩减的需求量是由国内的来进行补充，反而增加了国内对于纯氨市场的消耗量。
市场价格走势： 2025年至2026年，无论是三型号乙醇胺的均值的价格走势，还是一乙、二乙、三乙醇胺价格的分别走势，基本上是处于一个相同的走势。整体看是呈现一个涨跌涨走势。市场价格重心的在2025年是上行为主。2026年主要变化较大的节点是在二月底到3月初，四月底到6月和7到8月3个时间段。二月底到3月初，主要受地缘政治的影响，成本上涨，国内的供应有所缩减，以及船员工厂控制低价发货等情况影响。四月底到6月时间阶段，主要受淡季及下游前期备货较多影响，下游最高高价位货源抵触心态比较明显，乙醇的市场价格是先于成本价格下行的，后期随着每一阶段的协议达成，E欧价格宽幅回落，1231船市场价格的基本阶并回归于年初的市场价格区间。7到8月前期是主要受制于美方违背谅解备忘录影响，原料持续价格上涨及一二乙醇的市场现货货源偏紧，一二乙醇市场价格上行。三乙醇车的价格走势是处于一个回落的趋势，主要是受制于需求影响。
需求： 乙醇胺的主力下游为乙胺，二乙醇胺的主力下游为二乙醇、单异丙醇胺和草甘磷行业，三乙醇胺的主力下游为水泥行业。2026年一乙醇氨及二乙醇氨的下游需求在年内是呈现一个增加趋势，三乙醇氨下游的产量呈现逐渐递减模式，需求不足。2026年1至7月的中国乙醇表观消费量较去年同期是增加了5%。
出口： 近几年乙醇胺出口量在持续增加，主要是国内这两年投产的情况较多，工厂竞价的行为比较明显。随着出口套利的空间打开，乙酸的出口量在逐渐增加。今年化地缘政治的影响，海外装置停车及像素的情况增加，国内乙醇出口量增加。2026年的话1到7月以船出口总量是5.38七八万吨，同比去年是增加了85.64%，呈现一个顶餐式的增长。
未来预测： 短期来看，第四季度以纯市场预计先涨后跌。随着季度后中后期美国中 区选 举的敲定，国际油价 或将逐步 回归 与回回 与理 性数 值，整体大宗商品会存在回落的风险。从成分面来看的话，淮安乙烷行业 四季 度末期部分 企业存 投产，预期供应方量市场或存在定价的情况，或将影响到乙醇胺的市场。供应面来看，2026年四季度以前供应量或存在缩减预期。需求面来看，2026年四季度乙醇氨市场有部分需求是存在增加预期的。一乙醇胺部分下游存投产预期或将增加乙醇氨的市场消耗。长期来看，2027年以长安市场的价格或将重心下移为主，主要是由以下几个影响方面：成本面的话，应油行业投产会将持续放量，且主力加油单体增加油限，预计2027年成本面延续，利空为主；供应面2027年乙醇产能增减情况是共存的，整体来看，2027年乙的产能增产能是处于一个负值的，基本上是处于一个缩减的状态，但供应量是较2026年有所增加的一个趋势；需求面2027年一二一车的市场需求是呈现 一个 增加 的趋势，部分加油是存在投产计 划，三乙醇胺的需求是受房地产行业影响，预计仍然呈现一个缩减态势。供需博弈 之下，预计2027年宜春 市场 或将回归季节性走势，呈现 旺季 上涨，淡季 走路多的 局面。反正就整体的价格来看，是呈现一个入心下探为主的局面。
