维谛ZJ交流要点 预制舱有望成为主流趋势 高澜股份是北美主力供应

预制舱包含配电母线、液冷二次侧管网、网络桥架、封闭通道，可有效缩短AIDC基建周期并提升产品可靠性。维谛去年交付200-300套，今年预计2000套，明年预计4000套以上，一套对应16个NVL72机柜，显示出其快速增长的潜力。

预制舱行业正快速发展，有望成为主流趋势。维谛去年交付200-300套，今年预计2000套，明年预计4000套以上，显示出其快速增长的潜力。同时，高澜股份占北美约75%份额，产能、性能及成本优于海外供应商，进一步推动行业发展。

报告重点分析了预制舱的BOM拆分与成本结构，以及供应商格局。一套预制舱售价180万美金，维谛毛利率约40%。其中配电母线成本占比35%、二次侧管网占比30%、桥架和封闭通道占比35%。配电母线和封闭通道由维谛自产，二次侧管网外采，高澜股份占北美约75%份额。

当前市场现状显示预制舱需求旺盛，维谛预计明年二次侧管网需求54亿，高澜股份占北美约75%份额。维谛去年交付200-300套，今年预计2000套，明年预计4000套以上，显示出其快速增长的潜力。同时，高澜股份占北美约75%份额，产能、性能及成本优于海外供应商。

研报提示，预制舱行业虽然发展迅速，但市场竞争加剧可能导致价格压力，供应商产能扩张可能面临挑战。此外，技术更新迭代快，企业需持续投入研发以保持竞争力。同时，宏观经济波动可能影响下游客户投资决策，进而影响预制舱需求。