中金食饮-长沙调研更新

新鲜零食行业发展迅速，呈现多元竞争模式。几多鲜目前全国门店已超200家，签约代开约200家，预计年末门店数将超600家，全国省份布局（除东北和西北部分省份）。商超渠道也在进行鲜改，如蒲妈妈和三只松鼠拓展商超店中店模式，三只松鼠以6-8平米小店为主，设备投资仅3/4万元，轻资产运营，目前40多家合作商超门店实现盈利，若9-10月月销持续增长，有望在11月坚果炒货旺季大范围合作。

绝味食品下半年经营端仍承压，存量门店调改至1000家，新鲜零食等业态仍在尝试。公司处于鸭脖品类向鲜货转型阶段，重视团队激励，考虑给予新业务团队更大激励。具体来看：

1. 存量门店调改：已调改千家以上，1H给予补贴现已停止，调整进度慢于预期。
2. 新业态孵化：新鲜零食由两个团队推进，10月南京将开业邻家奈奈新品牌，同时孵化炸鸡、鲜打酒等店型。
3. 其他渠道：盒马NB与上海工厂对接，也在对接河南等区域商超渠道。
4. 930申请摘星，预计1-2个月批复时间，下半年仍存在补税影响。

劲仔食品7-8月增速慢于2Q，主要与下半年量贩渠道基数提高有关。豆干有望成为第二品类，公司产品投入重要度排序为小鱼＞豆干＞鹌鹑蛋。小鱼持续工艺优化和新品推出，豆干新工厂首车间月销2kw，新品供不应求，量贩渠道与万辰合作下半年月销将过1kw，计划推出盒装规格，其他渠道需求也较大。成本端承压：小鱼价格环比1H回落（同比仍提高），需关注9-11月采购成本，塑料包材和新工厂投产也影响成本。

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