东吴计算机王紫敬 计算机度观察 国常会 算力大会等顶层设计持续出台

国内信息方面，国家层面高度重视算力网络建设。国务院常务会议专题部署全国算力网建设，强调构建多层级算力体系，重点推进算电协同和算网融合，并加强算力统一调度及骨干光纤建设，确保高质量有序扩容。"十五五"期间，工信部设定了明确目标：2030年智能算力达到9800EFLOPS，新建大型算力PUE降至1.2以下，并推动万卡、十万卡级智算集群批量部署，同时全面加码国产算力芯片适配。此外，雄安国际算力调度中心正式运行，打通全国8大枢纽、19个省44个资源池，总算力超2.7万P，京津冀联手打造太空算力产业长廊，全国算力"一张网、一盘棋"格局基本成型。为支持算力产业发展，中国银行启动"一网三融"算力金融生态行动，"十五五"期间将为算力产业链提供不少于3000亿综合金融支持，覆盖100个重点智算中心，赋能3000多家用算企业。

海外信息方面，中美AI博弈加剧，美国从芯片封锁延伸至大模型领域，以"模型蒸馏"为由打压中国AI企业，国产大模型自主可控成为必然选择。同时，海外算力成本显著上升，台湾地区数据中心及AI半导体电价上涨15%-20%，叠加芯片供给收紧，国内算力资产性价比凸显。此外，加州签署全美首份AI强制评估审计法案，行业合规化趋势加速，头部大厂呼吁放缓前沿研发。

研究结论方面，继续推荐洁净室、国投中鲁物理AI、中控技术算力租赁、宏景科技大模型、科大讯飞等标的，并建议关注东吴计算机行业今年的表现。