国金电新每周汇第225期

本期研报关注宁德时代启动股份回购、AI电源订单密集兑现、电网设备出口情绪杀跌、SSC板块受美股龙头刺激以及风电供应链订单改善等核心要点。宁德时代因储能系统中标和欧洲天然气价格新高或迎估值修复，AI电源领域麦米、欧通等标的将受益于算力扩张，电网设备出口龙头如资源电器面临黄金坑机会，SSC板块振华股份或受金属铬收储影响，风电方面大金重工、金风科技等供应链有望受益于欧洲需求。

研报重点分析了锂电、AI算力、电网设备出口、SSC以及风电五大赛道。锂电赛道关注宁德时代及产业链，AI算力聚焦电源和液冷相关公司，电网设备出口推荐资源电器、金盘科技等，SSC板块关注振华股份等国内龙头，风电领域则关注大金重工、金风科技等供应链企业。这些赛道的共同特点是受益于全球能源转型和新兴技术发展。

报告认为当前市场现状呈现多赛道机遇与挑战并存的特点。锂电板块在经历调整后或迎估值修复，AI算力扩张带来业绩兑现预期，电网设备出口短期情绪杀跌形成机会，SSC板块受美股龙头带动，风电供应链受益于欧洲需求增长。但同时也提示美国电网设备禁令执行不确定性、AI订单兑现进度及欧洲海风项目推进节奏等风险因素，需密切关注行业动态变化。

研报提示三大主要风险：一是美国电网设备禁令执行存在不确定性，可能影响相关企业出海业务；二是AI板块订单与业绩兑现进度可能不及预期，影响相关公司短期表现；三是欧洲海风项目推进节奏变化可能影响供应链企业订单稳定性。这些风险需结合行业政策变化和企业经营情况持续跟踪评估。

报告后续安排包括当日晚8点将召开欧洲海风深度更新汇报会，旨在为投资者提供更详细的行业分析。会议将聚焦欧洲海风政策变化、项目融资情况及供应链企业订单进展等关键议题，参会者可深入了解相关领域最新动态和投资机会。具体参会方式请关注后续通知。