一周原油点评
油价回顾
截至2026年9月11日当周，国际油价上涨。主要原因是地缘政治风险加剧，特朗普威胁称随时准备再次袭击伊朗，随后美伊互相袭击，伊朗宣布将设立霍尔木兹海峡相关禁区，美国打击伊朗哈尔克岛及港口附近油轮，胡塞武装袭击沙特石油设施，冲突进一步扩大，引发市场对供应长期中断的担忧。截至本周五（9月11日），布伦特、WTI油价分别为104.61、100.05美元/桶。
石油石化板块表现
石油石化板块整体表现不佳，截至2026年9月11日当周，沪深300下跌0.83%，石油石化板块下跌1.59%。细分板块中，油服工程板下跌1.57%，炼化及贸易板块下跌2.30%，油气开采板块下跌2.30%。但油气开采板块自2022年以来涨幅最大，达到223.54%，炼化及贸易板块自2022年以来涨幅为71.90%，油服工程板块自2022年以来涨幅为6.33%。个股方面，中海油田服务H（+4.75%）、中石化油服H（+2.27%）、中曼石油（+2.02%）等表现较好。
原油价格
截至2026年09月11日当周，布伦特原油期货结算价为104.61美元/桶，较上周上升8.65%；WTI原油期货结算价为100.05美元/桶，较上周上升9.37%；俄罗斯ESPO原油现货价为110.30美元/桶，较上周上升21.38%。布伦特-WTI期货价差为4.56美元/桶，布伦特现货-期货价差为14.44美元/桶，布伦特-俄罗斯ESPO价差为13.74美元/桶，WTI-俄罗斯ESPO价差为9.18美元/桶。美元指数为99.09，较上周下跌0.07%；LME铜现货结算价为14238.50美元/吨，较上周下跌0.92%。
海上钻井服务
截至2026年9月7日当周，全球海上自升式钻井平台数量为374座，较上周增加2座；全球海上浮式钻井平台数量为137座，较上周减少1座。
原油板块
原油供给
截至2026年09月04日当周，美国原油产量为1394.7万桶/天，较上周增加8.5万桶/天。截至2026年09月11当周，美国活跃钻机数量为450台，较上周增加1台；美国压裂车队数量为184部，较上周增加6部。
原油需求
截至2026年09月04日当周，美国炼厂原油加工量为1758.6万桶/天，较上周增加9.0万桶/天，美国炼厂开工率为97.80%，较上周下降0.2pct。截至2026年7月，中国原油加工量为5311万吨，较上月上涨3.65%。截至2026年09月10日，主营炼厂开工率为73.90%，较上周下降2.13pct。截至2026年09月09日，山东地炼开工率为61.73%，较上周上升1.16pct。
原油进出口
截至2026年09月04日当周，美国原油进口量为682.4万桶/天，较上周增加5.4万桶/天，美国原油出口量为341.7万桶/天，较上周减少106.6万桶/天，净进口量为340.7万桶/天，较上周增加112.0万桶/天。
原油库存
截至2026年09月04当周，美国原油总库存为7.09亿桶，较上周减少163.5万桶；战略原油库存为2.85亿桶，较上周减少124.4万桶；商业原油库存为4.24亿桶，较上周减少39.1万桶；库欣地区原油库存为2182.4万桶，较上周减少68.4万桶。截至2026年9月11当周，全球原油在途+浮仓库存为12.47亿桶，较上周+1502.7万桶。
成品油板块
成品油价格
截至2026年09月11日当周，美国柴油、汽油、航煤周均价分别为200.74、138.52、177.16美元/桶，与原油差价分别为100.40、38.18、76.82美元/桶。欧洲柴油、汽油、航煤周均价分别为193.06、173.25、204.84美元/桶，与原油差价分别为92.72、72.91、104.50美元/桶。新加坡柴油、汽油、航煤周均价分别为169.52、129.88、161.55美元/桶，与原油差价分别为68.87、29.47、60.82美元/桶。
成品油供给
截至2026年09月04日当周，美国成品车用汽油、柴油、航空煤油产量分别为930.8、534.8、202.2万桶/天，较上周分别-53.7（-5.45%）、+22.2（+4.33%）、-0.8（-0.39%）万桶/天。
成品油需求
截至2026年09月04日当周，美国成品车用汽油、柴油、航空煤油消费量分别为855.1、367.8、178.5万桶/天，较上周分别-37.1（-4.16%）、+28.8（+8.50%）、+3.1（+1.77%）万桶/天。截至2026年09月10日，美国周内机场旅客安检数为1656.98万人次，较上周增加61.14万人次（+3.83%）。
成品油进出口
截至2026年09月04日当周，美国车用汽油进口量为10.1万桶/天，出口量为87.2万桶/天，净出口量为77.1万桶/天。美国柴油进口量为18.5万桶/天，出口量为155.6万桶/天，净出口量为137.1万桶/天。美国航空煤油进口量为9.5万桶/天，出口量为30.9万桶/天，净出口量为21.4万桶/天。
成品油库存
截至2026年09月04日当周，美国汽油总体、车用汽油、柴油、航空煤油库存分别为20693.8、1521.7、10627.4、4603.3万桶，较上周分别+126.9（+0.62%）、-9.6（-0.63%）、+208.7（+2.00%）、+15.9（+0.35%）万桶。截至2026年09月09日，新加坡汽油库存为1365万桶，较上周+119.0（+9.55%）万桶。截至2026年09月09日，新加坡柴油库存为548万桶，较上周+33.0（+6.41%）万桶。
生物燃料板块
生物柴油价格及价差
截至2026年9月11日，酯基生物柴油港口FOB价格为1195美元/吨，与地沟油、潲水油价差分别为250.42、130.93美元/吨。烃基生物柴油港口FOB价格为1975美元/吨，与地沟油、潲水油价差分别为1030.42、910.93美元/吨。
生物航煤价格及价差
截至2026年9月11日，中国生物航煤港口FOB价格为2600美元/吨，与地沟油、潲水油价差分别为1655.42、1535.93美元/吨。欧洲生物航煤港口FOB价格为2864美元/吨，较上周五价格+92美元/吨。
原料油价格
截至2026年9月11日，中国地沟油、潲水油价格分别为944.58、1064.07美元/吨，较上周五价格+0.00、+16.96美元/吨，中国餐厨废油UCO价格为1180美元/吨，较上周五价格+15美元/吨。
生物柴油出口量
截至2026年7月，中国生物柴油（酯基）出口量为7.53万吨，较上月-1.88万吨，其中福建生物柴油（酯基）出口量为3.75万吨，较上月+0.21万吨。
原油期货成交及持仓板块
截至2026年09月11日，周内布伦特原油期货成交量为237.85万手，较上周增加17.6万手。截止至2026年09月08日，周内WTI原油期货多头总持仓量为193.99万张，较上周增加1.88万张；非商业净多头持仓量13.66万张，较上周增加0.67万张。
风险因素
- 中东地区地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰。
- 美国推动委内瑞拉石油增产的可能性。
- 美国与伊朗冲突局势未来走向的不确定性。
- 美国为推动俄乌冲突结束，造成原油市场波动。
- 宏观经济增速下滑，导致需求端不振。
- 新能源加大替代传统石油需求的风险。
- 全球贸易形势发生重大变化，对全球经济及石油需求产生破坏的风险。
- OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。
- 美国对页岩油生产、融资等政策调整的风险。
