301468 博盈特焊 2026年9月10日投资者关系活动记录表

记录表核心内容涵盖公司发展情况概述，包括生产基地建设与产能提升，如南生产基地一期进入生产阶段，越南生产基地完成首套HRSG产品交付，未来越南基地二期、三期工厂将建成；业务结构多元化发展，产品应用于节能环保、电力、化工等领域，堆焊技术认可度提升，非堆焊产品收入快速增长；创新驱动与护城河构建，加码新材料、新工艺研发，深化产学研合作，“一个平台，三条路径”战略支撑业务发展，2026年上半年在手订单同比增长。

报告显示，节能环保赛道发展趋势向好，公司产品应用于该领域，客户触达率显著提升。堆焊技术认可度持续走高，业务摆脱对垃圾焚烧的依赖，非堆焊产品收入快速增长。未来增长动力主要来自海外市场，发展中国家垃圾焚烧需求激增，发达国家市场存在升级改造空间。公司通过生产基地建设、技术创新和多元化发展，积极把握行业机遇，巩固市场地位。

报告重点分析了博盈特焊的生产基地建设与产能提升，包括南生产基地一期、越南生产基地及未来规划；业务结构多元化发展，特别是堆焊技术认可度提升和非堆焊产品收入增长；创新驱动与护城河构建，如新材料、新工艺研发及产学研合作；产能与产值规划，3个生产基地年规划产能均约6亿人民币；越南生产基地模式与收入确认，采用“以销定产”模式；HRSG产品定价与涨价依据；“一合同一报价”定价方式，后期订单价格上涨因市场产能缺口大、公司议价权提升及越南基地定价偏低。

报告反映的市场现状显示，公司产能规划明确，3个生产基地年规划产能均约6亿人民币，实际产值视订单、设备、效率等决定。越南生产基地采用“以销定产”模式，收入确认方式为FAS-POE或FCAWorkshop。HRSG产品定价由材料、工时、费用及净利润构成，后期订单价格上涨因市场产能缺口大、公司议价权提升。公司在海外市场布局积极，越南基地预计2027年投产，主要用于HRSG生产，满足北美市场需求。在手订单充足，截至2026年6月30日，境外订单占比高，支撑未来营收。

研报中提示的风险点主要涉及产能与订单的匹配度，实际产值可能受订单、设备、效率等因素影响。越南生产基地采用“以销定产”模式，存在市场需求波动风险。HRSG产品定价受原材料、人工成本等影响，存在成本上升风险。海外市场拓展面临政策、汇率、文化差异等风险。此外，市场竞争加剧可能影响公司产品定价和市场份额。公司需持续提升技术水平、优化成本结构、加强风险管理，以应对潜在挑战。