天风电子团队大客户折叠新机发布叠加Pro系提价看好二十周年大年零部件与设备双击

1）Pro系列上调100美元符合预期，备货量不降反增，供应链压力有望下降。18 Pro/Pro Max起售价1199/1299美元，较上代上调100美元；国行由8999/9999元升至9999/10999元，新增2TB顶配。此次提价加配而非缩配，Pro系列备货量略高于去年，显示Apple对价格传导有信心，供应链降价压力有望下降。

2）折叠机型定价1999美元符合预期，结构、形态与软件搭配完成度好。iPhone Duo全球定价统一：美国1999/2199/2599/3199美元对应256GB/512GB/1TB/2TB，国行15999/17999/21499/26499元；10月16日预购、23日发售，国行同步首发。产品完成度高：5级钛金属机身配3D打印铰链盖，铰链超100个部件、定制可变扭矩，展开厚度5.2mm；内屏7.6英寸与外屏5.4英寸比例一致，纳米纹理同解眩光与折痕；iOS 27为该形态重新设计，支持双应用同屏与半折叠。节奏上10月后才正式爬坡。

3）看好二十周年为Apple大年：机型数量与产品品类同步扩张，零部件与设备双击。2027年iPhone二十周年，预计产品线扩至7款并新增两款全新品类硬件，是十年来幅度最大的一次矩阵重构。增量在于外观与新材料的导入应用，看好3D玻璃、3D打印的创新，以及折叠机铰链与组装环节的新材料、新供应商导入；设备端，二十周年款同时推进3D打印钛中框与3D玻璃两项工艺换代，对应设备总盘约200亿元，订单预计2026年内启动、2027年H1前交付完毕。

投资建议：建议关注立讯精密、蓝思科技、工业富联、大族激光、领益智造、鹏鼎控股、创世纪、裕同科技、瑞声科技、水晶光电、宇晶股份、智立方、达瑞电子、蓝特光学、华曙高科、信维通信。