601058 赛轮轮胎 赛轮集团股份有限公司投资者关系活动记录表20260909

公司上半年营收和净利润均创历史新高，主要得益于全球化战略支撑及产品结构优化。核心观点如下：

业绩表现

• 营收200.27亿元（同比增长13.88%），净利润21.6亿元（同比增长17.97%）
• 轮胎产量4697.49万条（同比增长15.70%），销量4501.35万条（同比增长14.99%）
• 毛利率环比、同比双提升，主要来自高毛利产品（非公路轮胎、高端半钢胎）放量及成本传导

全球化布局

• 海外产能建设加速：越南、柬埔寨基地稳定释放，印尼、墨西哥工厂爬坡，埃及项目年内投产
• 东南亚基地贡献突出：上半年营收90.5亿元，占比超80%利润，但公司表示会动态调整海内外产能配比以规避贸易壁垒
• 欧盟市场突破：柬埔寨工厂受益欧盟订单增加，开工率及盈利能力保持高位

产品与技术

• 液体黄金轮胎市场推广取得进展，配套比亚迪、红旗、大众等车企，但未披露具体产销数据
• 技术创新：推出新能源专用全钢胎、高端UHP产品US61、冬季轮胎等，获省科技进步一等奖
• 非公路轮胎市场领先：位居行业榜首，配套卡特彼勒等国际巨头，技术壁垒较难复制

风险与应对

• 原材料价格：橡胶等成本上涨通过产品调价传导（传导周期因品类、区域差异），库存策略平滑波动
• 汇率风险：上半年汇兑损失2.42亿元（主因人民币升值），采用匹配比例的远期套保策略
• 存货减值：二季度计提2.29亿元，系正常会计处理，在建工程余额28.27亿元，资金储备充足

ESG与股东回报

• ESG表现领先：MSCI AA级评级，首家通过SBTi科学碳目标验证，计划发布独立ESG报告
• 分红政策：拟派现0.15元/股（占净利润22.84%），连续三年中期分红，未来将平衡资本开支与回报
• 品牌建设：投入高端赛事、行业展会等，品牌价值跻身全球前10，首次进入中国500强品牌百强

未来规划

• 持续推进埃及工厂建设，辐射欧洲、北美市场
• 优化东南亚产能布局，提升全球品牌溢价能力
• 完善ESG信息披露，吸引长期机构投资者
• 力争液体黄金轮胎配套更多民用车型，拓展民用市场