国金金属电话会议：锂矿海外矿山停产供给预期松动

该研报主要分析了锂行业库存、供给和需求情况。报告指出当前锂行业总库存约15万吨，预计年内去库7万吨，库存处于低位。同时，巴西某锂矿因环保问题永久停产，明年碳酸锂产量指引可能下修，供给不确定性增加。需求端，磷酸铁锂需求饱满，碳酸锂需求确定性增强。基于库存低位和供给不确定性，国金证券看涨碳酸锂价格。

锂行业未来发展趋势显示供给端不确定性增加。巴西锂矿停产导致明年产量指引可能下修，江西省人事变动影响锂矿供给释放节奏，南美洲强厄尔尼诺天气或影响盐湖产能，这些因素都增加了供给端的不确定性。需求端，磷酸铁锂需求饱满，碳酸锂需求确定性增强，明年需求预期回摆。

研报重点分析了锂行业库存、供给和需求情况。库存方面，报告建议优先参考上海钢联库存数据，当前库存处于低位。供给方面，巴西锂矿停产、江西省人事变动、南美洲强厄尔尼诺天气等因素增加了供给不确定性。需求方面，磷酸铁锂需求饱满，碳酸锂需求确定性增强。

当前锂市场现状显示库存处于低位，供给端存在不确定性。锂行业总库存约15万吨，预计年内去库7万吨，仅够半个月用量。巴西锂矿停产等因素导致明年供给指引可能下修，供给不确定性增加。需求端，磷酸铁锂需求饱满，碳酸锂需求确定性增强。

研报提示的主要风险在于供给端的不确定性。巴西锂矿停产可能导致明年碳酸锂产量下修，江西省人事变动影响锂矿供给释放节奏，南美洲强厄尔尼诺天气或影响盐湖产能，这些因素都可能导致供给端出现意外变化，从而影响市场价格。