东吴批零社服朝八深度中国东方教育：职教龙头稳增长高股息标的

中国东方教育：职教龙头稳增长高股息标的

一、核心要点

1. 公司概况与核心优势
   中国东方教育是30年职业技术教育品牌，2025年合计收入约46亿元。核心优势为稳现金流、高股息率（当前约9%），为东吴证券重点推荐标的。

2. 细分赛道布局与市场地位
   公司核心布局烹饪、电脑、汽修、美业、西点等职教细分赛道，各赛道市占率处于行业领先水平，其中烹饪赛道市占率达15%-30%及以上。

3. 就业率与课程创新
   就业率长期维持90%以上，2025年起重点推出15、18个月短周期课程，2026年上半年增速达50%甚至更高，成为业绩增长核心支撑。

4. 业绩稳健增长
   2026年上半年招生人数个位数增长，收入增速达15%及以上，在高考扩招、行业波动、竞争等多重因素下实现稳健增长。

5. 估值与分红
   公司持续高分红，2026年估值处于10倍以下，估值较低且业绩增长稳健。

二、风险与关注

1. 生源竞争压力
   职教行业面临高考扩招带来的生源竞争，可能影响公司招生规模增速。

2. 短周期课程持续性
   短周期课程的后续市场接受度及招生增长持续性有待观察，需关注长期产品结构优化效果。

3. 政策变化风险
   职教行业政策变化可能对公司业务布局、办学资质等产生影响，需持续跟踪监管动态。