中国联通2026年中期报告

中国联合网络通信（香港）股份有限公司 2026 年中期报告总结

公司战略与经营表现

公司坚持以“守正创新、行稳致远”为方针，聚焦“连接”“算力”“服务”“安全”四大赛道，推动高质量发展。上半年业绩稳健，营业收入同比增长 0.6%，达到 2014 亿元人民币；服务收入同比下降 0.2%，为 1780 亿元人民币。盈利短期承压，税前利润为 113 亿元人民币，同比下降 36.4%，主要受增值税和人工成本投入节奏变化影响。预计全年人工成本保持平稳，利润降幅将明显收窄。现金流健康向好，经营现金流净流入同比增长 13.6%，达到 329 亿元人民币，创近年新高，应收账款增速显著放缓。

业务结构与增长

连接价值回稳趋好，新增用户价值高于存量用户价值，融合渗透率超过 78%，融合套餐 ARPU 保持百元以上。算力动能加快释放，算力收入同比增长 13%，其中智算中心收入同比增长 11%，智能计算收入同比增长 9%。国际化进程全面提速，打造新的增长极，国际业务收入同比增长 14%。资源精准高效，上半年资本开支 241 亿元人民币，算力投资占比提升至 37%，投资额同比增长超过 80%。深化网络共建共享，推动网络运维智能化，有效控制成本，单站能耗同比改善 4.8%。

管理与运营改革

深化机构改革，突出产品创新和品牌建设，管理部门数量缩减近四成，进一步释放发展活力。优化产品模式，全面推行“拖拉拽”产品新模式，联通魔方产品销量突破 150 万户，融合拖拉拽等新产品即将上市销售。推进产品智能化升级，打造联通云犀工作流智能体平台，助力企业客户将 AI 作为生产工具，重构管理运营流程。重塑公司品牌体系，塑造“爱心、中国结、丝带”的品牌形象。创新 Token 运营，构建 Token 定价规则，完善 Token 创造、转运、清洗、存放、应用的全流程运营模式，推出 Token Plan 个人版与企业版，拓展用户价值增镌新空间。

未来展望

公司将继续坚持“守正创新、行稳致远”，当好“信息通信事业国家队、主力军”，为股东、客户和社会创造更大价值。