爱科赛博 公司发布2026年股权激励计划 AIDC考核目标彰显

公司拟推出限制性股票激励计划，授予价格为31.2元/股，覆盖核心管理层及骨干员工。业绩考核以总收入或AIDC测试电源收入为指标，2026年触发值分别为13亿元和1亿元，目标值16亿元和1.5亿元；2027年触发值增长10%/100%，目标值增长15%/120%；2028年触发值增长20%/300%，目标值增长25%/320%。若2026年AIDC收入达1.5亿元，则2027-2028年目标值分别为3.3/6.3亿元。

公司是国内AIDC测试电源双龙头之一，正逐步替代Chroma、AMETEK等传统巨头，2028年全球市场空间预计超百亿。2023年1-7月新增AIDC订单超1亿元，全年预计2.5-3亿元，覆盖台达、维谛等头部客户，毛利率40%+；2027年新产品占比提升后，毛利率有望超50%。

业绩预测：2026-2028年净利润预计为0.4/1.5/2.2亿元，同比+211%/275%/47%。远期假设市场份额20%，对应20亿AIDC收入和6亿利润，目标市值150亿；核聚变电源领域优势突出，已中标BEST，FRC项目价值量远超托卡马克，并完成半导体先进制程工艺电源技术验证，远期目标市值200亿+。

研究结论：上一轮股价上涨主要交易AIDC测试电源叙事，市值最高110亿，当前回调充分；本次激励计划彰显发展信息，给出乐观业务指引，且今年新增订单及大客户合作超预期。公司筹码结构好、位置低，未来有望跑出超额收益，是小微盘科技股中少数超预期兑现标的，持续推荐。