深信服重奖AI核心人才 现价授予彰显经营信心 天风计算机缪欣君

深信服发布2026年员工持股计划，覆盖不超过57名AI核心人才，全部份额投向AI团队，不包括董监高。计划提取不超过1.55亿元奖励基金，以133.59元/股现价受让116万股回购股份（占股本0.27%），无折价激励。结合24-48个月长期锁定期，体现公司与核心AI团队对中长期发展的信心。

计划分三期解锁（40%、30%、30%），以2024年归母净利润为基数，2027-2029年增长率分别不低于150%、200%、250%（对应净利润不低于4.92、5.91、6.89亿元），并设置部门及个人考核。长周期解锁+利润考核深度绑定AI核心人才收益与公司中长期经营成果。

AI发展拉动算力、存储及算力调度需求，同时带来模型、数据及Agent安全增量。公司形成“超融合存储+AI算力网关+AI安全平台”布局，全面受益AI基础设施扩容及“以AI保护AI”趋势。2026H1收入同比增长32.85%，云计算及AI基础设施收入增长58.60%，网络安全收入增长10.57%，归母净利润扭亏，收入与利润拐点明确。

公司作为企业级AI Infra与AI安全核心标的，形成“超融合存储+AI算力网关+AI安全平台”布局，全面受益AI基础设施扩容及“以AI保护AI”趋势。2026H1收入同比增长32.85%，云计算及AI基础设施收入增长58.60%，网络安全收入增长10.57%，归母净利润扭亏，收入与利润拐点明确。

研报未明确提示具体风险，但长期锁定期与利润考核可能存在市场波动影响业绩达成的风险。此外，AI行业竞争激烈，技术迭代迅速，公司需持续保持技术领先优势以维持市场地位。